中銀證券近日發(fā)布電力設(shè)備與新能源行業(yè)4月第3周周報(bào)：本周電力設(shè)備和新能源板塊上漲4.77%，其中鋰電池指數(shù)上漲6.33%，風(fēng)電板塊上漲4.83%，新能源汽車指數(shù)上漲3.66%，核電板塊上漲3.66%，發(fā)電設(shè)備上漲3.47%，工控自動(dòng)化上漲3.38%，光伏板塊上漲2.41%。

以下為研究報(bào)告摘要：

新能源汽車方面，隨著需求旺季來臨，我們看好2026年全球新能源汽車銷量有望保持較快增長(zhǎng)，帶動(dòng)電池和材料需求增長(zhǎng)。動(dòng)力電池方面，鋰電旺季來臨，有望推動(dòng)企業(yè)訂單簽訂和盈利修復(fù)。新技術(shù)方面，固態(tài)電池邁向工程化驗(yàn)證關(guān)鍵期，關(guān)注相關(guān)材料和設(shè)備企業(yè)驗(yàn)證進(jìn)展。光伏方面，“反內(nèi)卷”、“太空光伏”是2026年光伏投資雙主線。2026年政府工作報(bào)告明確我國(guó)將加快發(fā)展衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)，太空光伏產(chǎn)業(yè)鏈有望同步受益于海內(nèi)外衛(wèi)星發(fā)射數(shù)量提升。主產(chǎn)業(yè)鏈方面，硅料、硅片價(jià)格下跌，組件價(jià)格提升，有利于組件環(huán)節(jié)龍頭廠商兌現(xiàn)利潤(rùn)，2026年組件環(huán)節(jié)有望企穩(wěn)。由于白銀價(jià)格上漲，電池片環(huán)節(jié)格局正在優(yōu)化，賤金屬導(dǎo)入速度有望加快。國(guó)內(nèi)已出現(xiàn)高功率組件需求，下游電池組件依賴提效進(jìn)行市場(chǎng)化出清，且組件高功率化有望推動(dòng)組件單價(jià)提升，組件廠漲價(jià)訴求強(qiáng)，建議關(guān)注行業(yè)格局較好的電池組件、鈣鈦礦、膠膜等核心輔材方向。風(fēng)電方面，中東局勢(shì)升級(jí)推動(dòng)天然氣價(jià)格提升，歐洲能源獨(dú)立緊迫性進(jìn)一步升級(jí)，歐洲海風(fēng)需求有望提升，建議關(guān)注風(fēng)機(jī)、海上風(fēng)電方向。儲(chǔ)能方面，需求維持高景氣度，建議關(guān)注儲(chǔ)能電芯及大儲(chǔ)集成廠。氫能方面，電能替代有望打開綠氫需求空間，綠氫耦合煤化工、綠色甲醇處于產(chǎn)業(yè)發(fā)展導(dǎo)入期，關(guān)注下游氫基能源應(yīng)用滲透率提升，綠電-綠氫-綠色燃料產(chǎn)業(yè)關(guān)系正在逐步理順，產(chǎn)業(yè)發(fā)展初期綠色燃料有望享受溢價(jià)，建議關(guān)注氫能設(shè)備、綠色燃料運(yùn)營(yíng)環(huán)節(jié)；維持行業(yè)強(qiáng)于大市評(píng)級(jí)。

本周板塊行情：本周電力設(shè)備和新能源板塊上漲4.77%，其中鋰電池指數(shù)上漲6.33%，風(fēng)電板塊上漲4.83%，新能源汽車指數(shù)上漲3.66%，核電板塊上漲3.66%，發(fā)電設(shè)備上漲3.47%，工控自動(dòng)化上漲3.38%，光伏板塊上漲2.41%。

本周行業(yè)重點(diǎn)信息：新能源車：乘聯(lián)分會(huì)：4月前兩周新能源零售22.4萬輛，同比下降11%，環(huán)比增長(zhǎng)7%，零售滲透率達(dá)59.5%。咨詢機(jī)構(gòu)BMI發(fā)布數(shù)據(jù)：汽油價(jià)格上漲推動(dòng)歐洲3月電動(dòng)車銷量創(chuàng)歷史新高。動(dòng)力電池：宜春四家鋰礦或于5月停產(chǎn)換證。巨灣技研宣布，目標(biāo)在今年推出全球首款可量產(chǎn)全固態(tài)電池。寧德時(shí)代：將于4月21日舉辦2026年寧德時(shí)代超級(jí)科技日。山東亙?cè)?萬噸超高純VC新產(chǎn)線正式投產(chǎn)，預(yù)計(jì)到2026年底，公司VC總產(chǎn)能將達(dá)到12萬噸。新能源發(fā)電：國(guó)家發(fā)改委、國(guó)家能源局印發(fā)《關(guān)于有序推動(dòng)綠電直連發(fā)展有關(guān)事項(xiàng)的通知》，推動(dòng)綠電直連，新能源自用不低于60%、上網(wǎng)不高于20%，按規(guī)繳費(fèi)。福建發(fā)布656MW海上風(fēng)電EPC招標(biāo)。國(guó)家發(fā)改委：預(yù)計(jì)2035年非化石能源供應(yīng)規(guī)模比2025年實(shí)現(xiàn)倍增。氫能：國(guó)家能源局召開能源領(lǐng)域氫能區(qū)域試點(diǎn)工作推進(jìn)會(huì)，加快培育氫能未來產(chǎn)業(yè)。

本周公司重點(diǎn)信息：石大勝華：預(yù)計(jì)26Q1歸母凈利潤(rùn)2.60-3.10億元，同比扭虧為盈。通達(dá)股份：預(yù)計(jì)26Q1歸母凈利潤(rùn)2,525.40-3,595.40萬元，同比增長(zhǎng)58.16%-125.18%。寒銳鈷業(yè)：2025年歸母凈利潤(rùn)2.55億元，同比增長(zhǎng)26.24%。多氟多：2025年歸母凈利潤(rùn)2.13億元，同比增長(zhǎng)168.97%。特變電工：2025年歸母凈利潤(rùn)59.54億元，同比增長(zhǎng)43.69%。鵬輝能源：擬推2026年限制性股票激勵(lì)計(jì)劃，分三期解鎖，業(yè)績(jī)考核目標(biāo)分別為2026年?duì)I收不低于200億元、2026-2027年?duì)I收不低于500億元、2026-2028年?duì)I收不低于950億元。壹石通：2025年歸母凈利潤(rùn)虧損0.22億元。華友鈷業(yè)：26Q1歸母凈利潤(rùn)24.97億元，同比增長(zhǎng)99.45%。當(dāng)升科技：公司擬以1.45億元收購(gòu)友山科技持有的友天科技51%及聚能新材49%股權(quán)，并與云天化共同投資建設(shè)15萬噸/年磷酸鐵鋰生產(chǎn)線及20萬噸/年磷酸鐵前驅(qū)體等一體化項(xiàng)目。

風(fēng)險(xiǎn)提示：價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)超預(yù)期；國(guó)際貿(mào)易摩擦風(fēng)險(xiǎn)；投資增速下滑；政策不達(dá)預(yù)期；原材料價(jià)格波動(dòng)；技術(shù)迭代風(fēng)險(xiǎn)。