綠色金融已經(jīng)成為全球金融發(fā)展的新風(fēng)口。本周末，杭州G20峰會(huì)就將召開，在我國(guó)的倡議下，綠色金融首次被納入了G20議程，并成立了G20綠色金融研究小組，形成了G20綠色金融綜合報(bào)告，提出了發(fā)展綠色金融的七項(xiàng)措施。

      曾有專家直言，要讓世界變得更美好，有兩個(gè)主體的觀念必須改變：一是銀行，一是民眾。在綠色金融中，銀行的作用至關(guān)重要，它不僅能使新上項(xiàng)目“綠色化”，更能撬動(dòng)民間資本運(yùn)行綠色金融項(xiàng)目。

      近日，在中國(guó)金融四十人論壇（CF40）及旗下北方新金融研究院（NFI）聯(lián)合主辦的首屆“天津綠色金融論壇”上，CF40理事、交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平道出了銀行在綠色金融實(shí)踐中的困惑，也提出了頗有建樹的提議。

      一、發(fā)展綠色金融是商業(yè)銀行的戰(zhàn)略選擇

      商業(yè)銀行是我國(guó)金融體系的主體，建立綠色金融體系必然要以商業(yè)銀行為主。商業(yè)銀行、特別是國(guó)有大型銀行支持國(guó)家戰(zhàn)略、發(fā)展綠色金融義不容辭。環(huán)顧世界，全球主要大型銀行均采用“赤道原則”，標(biāo)準(zhǔn)普爾也提出要將環(huán)境發(fā)展指標(biāo)納入公司評(píng)級(jí)。通過打造良好的綠色金融品牌、樹立積極支持綠色發(fā)展的良好國(guó)際形象，對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行拓展國(guó)際市場(chǎng)、邁向國(guó)際舞臺(tái)將大有裨益。

      從銀行自身的角度看，發(fā)展綠色金融也是我國(guó)商業(yè)銀行可持續(xù)發(fā)展的必然選擇。綠色金融是為數(shù)不多的、尚未成熟卻具有戰(zhàn)略意義的國(guó)際金融高地，布局綠色金融市場(chǎng)是商業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展的重要方向，有利于其拓展盈利渠道。

      比如，嚴(yán)格執(zhí)行綠色標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)則，通過環(huán)境壓力測(cè)試，將推動(dòng)銀行加快信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整，加快退出“兩高一剩”行業(yè)，擴(kuò)大在新興綠色環(huán)保領(lǐng)域的布局；銀行發(fā)行綠色債券不僅可以獲得長(zhǎng)期穩(wěn)定資金，運(yùn)用該資金發(fā)放的貸款也有一定的優(yōu)惠風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，商業(yè)銀行投資其他企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的綠色債券也有優(yōu)惠風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，這有利于緩解資本壓力；碳金融涉及貸款、信息咨詢、代客與自營(yíng)交易、資金托管等多項(xiàng)業(yè)務(wù)，積極參與碳金融有望成為推動(dòng)商業(yè)銀行開展綜合化金融服務(wù)創(chuàng)新的有力抓手。

      發(fā)展綠色金融同時(shí)也是商業(yè)銀行落實(shí)供給側(cè)改革的重要途徑。商業(yè)銀行發(fā)展綠色金融本身就有著重要的推動(dòng)供給側(cè)改革的內(nèi)涵。去產(chǎn)能與綠色金融關(guān)系密切，很多產(chǎn)能過剩行業(yè)同時(shí)是高能耗、高污染行業(yè)，不符合綠色發(fā)展的標(biāo)準(zhǔn)。通過貫徹落實(shí)日趨嚴(yán)格的環(huán)境保護(hù)政策，加快退出高污染、高能耗行業(yè)企業(yè)，這本身就是加快去產(chǎn)能的過程。通過加大對(duì)綠色環(huán)保行業(yè)的資金投入，支持和促進(jìn)相關(guān)綠色行業(yè)快速發(fā)展壯大，也即是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)向更加低碳、綠色的可持續(xù)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變。

      二、重點(diǎn)布局碳金融和綠色債券兩大高地

當(dāng)前，國(guó)際銀行業(yè)正積極開展綠色金融創(chuàng)新，特別是在碳金融和綠色債券兩大新興領(lǐng)域的發(fā)展尤為引人注目。

      在碳金融領(lǐng)域，圍繞碳減排權(quán)，渣打銀行、美洲銀行、匯豐銀行等歐美金融機(jī)構(gòu)在直接投融資、銀行貸款、碳指標(biāo)交易、碳期權(quán)期貨、碳基金等方面做出了很多有益的創(chuàng)新試驗(yàn)。韓國(guó)光州銀行在地方政府支持下推出了“碳銀行”計(jì)劃，嘗試將居民節(jié)約下來的能源折合成積分，用積分可進(jìn)行日常消費(fèi)。

      在綠色債券領(lǐng)域，2015年，全球綠色債券的發(fā)行規(guī)模達(dá)500億美元左右。其中，開發(fā)性銀行為綠色債券最大的發(fā)行主體，企業(yè)部門、政府和銀行的份額也在持續(xù)擴(kuò)大，70%左右的綠色債券投向了可再生能源、節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域的項(xiàng)目。粗略估計(jì)，僅僅綠色債券市場(chǎng)或?qū)⑶藙?dòng)涉及全球環(huán)保領(lǐng)域千億美元市場(chǎng)，全球資本對(duì)其加大投資將是必然趨勢(shì)。

      在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上，國(guó)內(nèi)銀行的綠色金融實(shí)踐主要以傳統(tǒng)綠色信貸為主，更多地通過總量控制、行業(yè)限貸等手段來限制污染型企業(yè)貸款，創(chuàng)新實(shí)踐不多。放眼中長(zhǎng)期，國(guó)內(nèi)銀行通過布局碳金融和綠色債券來創(chuàng)新發(fā)展綠色金融將大有可為。碳金融和綠色債券相關(guān)政策很可能將率先發(fā)力。

      “十三五”時(shí)期，國(guó)內(nèi)綠色金融體系除了已有的綠色信貸體系將得到進(jìn)一步梳理和完善外，未來兩大新興細(xì)分領(lǐng)域?qū)⒌玫娇焖侔l(fā)展。一是依托全國(guó)統(tǒng)一碳排放交易市場(chǎng)成立而建立的碳金融體系，二是目前已逐步開啟的綠色債券市場(chǎng)。央行曾明確提出，“創(chuàng)新用能權(quán)、用水權(quán)、排污權(quán)、碳排放權(quán)投融資機(jī)制，發(fā)展交易市場(chǎng)。支持和鼓勵(lì)銀行和企業(yè)發(fā)行綠色債券”。發(fā)改委曾明確提出要確保2017年啟動(dòng)運(yùn)行全國(guó)碳市場(chǎng)；上交所也提出將在近期發(fā)布綠色債券相關(guān)規(guī)則。

      從政策實(shí)施的難易程度及先后順序來看，未來基礎(chǔ)性機(jī)制將在“十三五”期間得到較快的發(fā)展和完善。而基礎(chǔ)性政策的落實(shí)將集中體現(xiàn)在部分已先行啟動(dòng)的機(jī)制上，如碳排放交易、排污權(quán)、以及剛推出的銀行間綠色金融債券，將在未來五年加快推廣。

      未來碳金融和綠色債券市場(chǎng)空間不容小覷。截至2015年8月底，中國(guó)7個(gè)碳排放交易試點(diǎn)累計(jì)交易地方配額約4024萬(wàn)噸，成交額約12億元。2017年可能形成全國(guó)統(tǒng)一的碳交易市場(chǎng)，這意味著中國(guó)的碳金融市場(chǎng)將會(huì)迎來史無前例的規(guī)模擴(kuò)張。根據(jù)我國(guó)對(duì)外減排承諾，未來5年碳現(xiàn)貨市場(chǎng)規(guī)模平均每年20億噸。至2030年，僅二氧化碳現(xiàn)貨市場(chǎng)空間有望達(dá)萬(wàn)億人民幣。

      綠色債券方面，央行于2015年12月出臺(tái)了關(guān)于發(fā)行綠色金融債券的公告，確立了金融機(jī)構(gòu)發(fā)行綠色金融債券并專項(xiàng)支持綠色產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目的制度框架。中國(guó)債券市場(chǎng)的迅速發(fā)展增加了綠色債券的發(fā)展機(jī)遇，各類企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)都有發(fā)行綠色債券的強(qiáng)烈需求。據(jù)分析，從2015年到2020年，每年可能有近3000億元的綠色債券融資規(guī)模。

      碳金融和綠色債券處于價(jià)值鏈高地，有助于推動(dòng)商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型創(chuàng)新。商業(yè)銀行參與綠色金融將主要通過兩方面，即傳統(tǒng)項(xiàng)目市場(chǎng)和創(chuàng)新型領(lǐng)域，各環(huán)節(jié)附加價(jià)值的高低則與相應(yīng)的技術(shù)含量成正比。相對(duì)而言，項(xiàng)目市場(chǎng)上專利型減排技術(shù)更具有價(jià)值，信貸收益更高；創(chuàng)新領(lǐng)域中中介服務(wù)、碳交易、衍生品、理財(cái)產(chǎn)品等處于價(jià)值鏈逐步上升通道。對(duì)交易市場(chǎng)來說，初始碳信用是指配額這樣最原始的交易產(chǎn)品，轉(zhuǎn)化難度很低，而擴(kuò)展的碳信用和衍生品是對(duì)于基礎(chǔ)產(chǎn)品的逐步深入，相應(yīng)的附加價(jià)值也呈上升趨勢(shì)。

      三、商業(yè)銀行應(yīng)四方面入手積極開展綠色金融創(chuàng)新

在綠色發(fā)展已經(jīng)上升為國(guó)家戰(zhàn)略、綠色金融將成為國(guó)內(nèi)外金融熱點(diǎn)的背景下，商業(yè)銀行有必要深刻認(rèn)識(shí)發(fā)展綠色金融的重大意義，切實(shí)增強(qiáng)緊迫感，密切跟蹤，加強(qiáng)研究，提前布局。建議商業(yè)銀行從樹立理念、打造品牌、布局重點(diǎn)和做好配套四個(gè)方面入手，積極穩(wěn)妥開展綠色金融創(chuàng)新。

      理念是行動(dòng)的先導(dǎo)，商業(yè)銀行應(yīng)以推動(dòng)經(jīng)濟(jì)綠色發(fā)展、堅(jiān)持綠色富國(guó)、綠色惠民為己任，切實(shí)樹立起綠色金融的發(fā)展理念。商業(yè)銀行應(yīng)將綠色發(fā)展提升到戰(zhàn)略高度，制訂相應(yīng)的發(fā)展目標(biāo)、產(chǎn)品體系、關(guān)鍵舉措和機(jī)制保障，從而形成完整的綠色金融發(fā)展規(guī)劃，推動(dòng)和促進(jìn)各級(jí)經(jīng)營(yíng)單位踐行綠色發(fā)展，將綠色金融理念貫穿到具體業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)當(dāng)中。

      在制訂綠色金融發(fā)展規(guī)劃的基礎(chǔ)上，銀行應(yīng)將理念、標(biāo)準(zhǔn)、業(yè)務(wù)、產(chǎn)品整合打包，形成統(tǒng)一、完整的綠色金融品牌。加大對(duì)外宣傳力度，讓社會(huì)公眾詳細(xì)了解和認(rèn)識(shí)銀行的綠色金融理念、發(fā)展目標(biāo)、產(chǎn)品體系、具體舉措，推廣綠色金融品牌，樹立良好的綠色發(fā)展公眾形象。

      商業(yè)銀行應(yīng)抓住碳金融、綠色債券兩大重點(diǎn)業(yè)務(wù)，提早布局價(jià)值鏈高地。在碳金融方面，銀行應(yīng)積極參與國(guó)際市場(chǎng)，以適度支持自愿減排項(xiàng)目為契機(jī)，加強(qiáng)產(chǎn)品創(chuàng)新，探索允許低碳企業(yè)提供出口退稅質(zhì)押、碳排放權(quán)質(zhì)押等；加強(qiáng)與國(guó)外銀行合作，市場(chǎng)化運(yùn)作和專家管理相結(jié)合，創(chuàng)新各種碳金融衍生品，提高自身開展碳金融業(yè)務(wù)的能力。擇機(jī)介入相關(guān)碳交易的自營(yíng)業(yè)務(wù)，以及碳基金托管。針對(duì)客戶投資需求，可創(chuàng)新“二氧化碳掛鉤型”綠色理財(cái)產(chǎn)品。

      在綠色債券方面，商業(yè)銀行應(yīng)認(rèn)真研究并跟蹤政策變化，積極在境內(nèi)銀行間市場(chǎng)發(fā)行綠色金融債券；同時(shí)探索在境外債券市場(chǎng)、人民幣離岸市場(chǎng)發(fā)行外幣和離岸人民幣綠色金融債券。積極為企業(yè)發(fā)行綠色債券提供承銷服務(wù)；適度加大對(duì)綠色債券的投資；研究開發(fā)以綠色債券為投資標(biāo)的理財(cái)產(chǎn)品。

      商業(yè)銀行應(yīng)同時(shí)做好架構(gòu)、機(jī)制、人才等配套工作，為發(fā)展綠色金融保駕護(hù)航。盡快啟動(dòng)綠色金融人才儲(chǔ)備工作。除了加大對(duì)現(xiàn)有員工在綠色金融業(yè)務(wù)上的專業(yè)培訓(xùn)外，可以考慮市場(chǎng)化選聘熟悉綠色金融國(guó)際準(zhǔn)則、有一定從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的專業(yè)人才，逐步構(gòu)建既熟悉國(guó)際規(guī)則又掌握本土情況的綠色金融專業(yè)團(tuán)隊(duì)。

      逐步加大對(duì)各經(jīng)營(yíng)單位綠色金融業(yè)務(wù)的考核力度，以考核引領(lǐng)業(yè)務(wù)發(fā)展。探索建立綠色金融專項(xiàng)行動(dòng)資源配置機(jī)制。通過綠色金融專項(xiàng)行動(dòng)計(jì)劃、加大專項(xiàng)資源投入力度，引導(dǎo)經(jīng)營(yíng)單位聚焦重點(diǎn)業(yè)務(wù)，以點(diǎn)帶面，點(diǎn)面結(jié)合，推動(dòng)綠色金融長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展。