7月17日，上海環(huán)境能源交易所副總經(jīng)理李瑾在2023新京報貝殼財經(jīng)夏季峰會上表示，過去十余年間，碳市場從地方試點市場走向全國市場，影響力在不斷擴大。碳排放和應(yīng)對氣候變化也是作為ESG的重要部分。但就目前ESG整體信息披露以及評價體系的基礎(chǔ)而言，專業(yè)化投資仍有較長的發(fā)展道路。

“建立一套更為真正有效的ESG投資體系，其實取決于體系性的基礎(chǔ)工作，特別是ESG信息披露的可靠性、完整性、可比性?！崩铊硎?，ESG投資與ESG信息披露是互相促進，協(xié)同發(fā)展的。

建立真正有效的ESG投資取決于體系性的基礎(chǔ)工作

李瑾表示，過去十余年間，碳市場從地方試點市場走向全國市場，影響力在不斷擴大，未來碳市場覆蓋行業(yè)也會逐步擴大至其他一些重點排放行業(yè)。我國碳市場已初步形成了碳排放的價格信號，形成了一系列豐富的碳金融服務(wù)，包括圍繞交易類產(chǎn)品、融資類、支持類工具開展創(chuàng)新。國際性碳市場在《巴黎協(xié)定》的框架下也逐步清晰，未來有望搭建起國際雙邊或是多邊的碳市場。

重要排放行業(yè)之外，碳市場以自愿減排、碳普惠等形式會吸引更多行業(yè)、企業(yè)以及商業(yè)機構(gòu)、金融機構(gòu)乃至個人的廣泛、深度的參與。碳市場所形成的碳價對于投資項目財務(wù)結(jié)構(gòu)的重塑，以及企業(yè)碳排放核算、信息披露都會促成逐步的完善。隨著圍繞碳排放整體數(shù)據(jù)體系、相關(guān)評價的逐步建立與完善，金融機構(gòu)也會更加重視氣候風險、財務(wù)風險、轉(zhuǎn)型風險等評價指標。

近兩年ESG體系不斷加強，影響也持續(xù)深化。就ESG投資趨勢，李瑾表示，國際與國內(nèi)監(jiān)管對ESG投資信息披露要求正進一步加強與完善，例如在企業(yè)披露標準層面從自愿走向半強制乃至強制，同時不斷提高對于數(shù)據(jù)完善的要求。

此外圍繞ESG多元化的產(chǎn)品也極為豐富，涵蓋債券、基金、理財，主題、行業(yè)等細分層面的ESG產(chǎn)品也越來越多樣化。據(jù)李瑾介紹，2005年至2018年，ESG基金發(fā)行數(shù)量出現(xiàn)較強波動，且上升趨勢緩慢，基金規(guī)模也未出現(xiàn)明顯上升。而2019年-2021 年，ESG基金發(fā)行數(shù)量與規(guī)模都出現(xiàn)了爆發(fā)式增長。截至2022年末，境內(nèi)公募ESG基金產(chǎn)品共323只，總規(guī)模超4300億元，其中狹義ESG基金產(chǎn)品共145只，規(guī)模共計近1800億。國內(nèi)ESG公募基金以主動和股票投資型基金為主，且主要集中于新能源或環(huán)保主題基金，共計138只，占比約37%，規(guī)模2248億元，占比近60%?；谥凶CESG評價體系，中證指數(shù)公司現(xiàn)已發(fā)布133條ESG等可持續(xù)發(fā)展指數(shù)，逐步形成以ESG指數(shù)、綠色主題指數(shù)、氣候轉(zhuǎn)型指數(shù)為組成部分的綠色與ESG指數(shù)體系，目前跟蹤基金產(chǎn)品82只，資產(chǎn)規(guī)模合計約1180億元。

ESG主題投資迎來新的發(fā)展機遇

ESG整體資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)上升，圍繞ESG也建立起一個覆蓋信披企業(yè)、第三方評價機構(gòu)、監(jiān)管等角色的完整生態(tài)圈，金融機構(gòu)對于所投資的項目產(chǎn)生的碳排放也應(yīng)分擔部分責任，因而需要制定長期的碳減排、碳中和路線圖，以更好地在投融資層面實踐減碳。

李瑾表示，鑒于近年ESG投資受到廣泛關(guān)注，尤其是我國2020年提出了雙碳目標，上海環(huán)交所希望借助平臺多年以來在碳排放相關(guān)領(lǐng)域的專業(yè)優(yōu)勢與積累，為ESG領(lǐng)域投融資提供更好的資產(chǎn)配置。2021年10月，環(huán)交所與上海證券交易所、中證指數(shù)有限公司發(fā)布了中證上海環(huán)交所碳中和指數(shù)。該指數(shù)從碳中和的實現(xiàn)路徑出發(fā)，選取了從能源生產(chǎn)端到能源消費端所涉及的高碳減排產(chǎn)業(yè)，及清潔能源、儲能等深度低碳產(chǎn)業(yè)相關(guān)的100只股票作為成分股，并以減排潛力動態(tài)調(diào)整產(chǎn)業(yè)權(quán)重，使該指數(shù)更加貼合碳中和總目標。該指數(shù)在兼顧業(yè)績表現(xiàn)的同時，起到了碳減排示范作用。經(jīng)測算，在2016-2022年間，樣本股碳強度相較行業(yè)平均水平年均下降32.29%。2022年11月，中證上海環(huán)交所碳中和指數(shù)入選第十一批自貿(mào)試驗區(qū)金融創(chuàng)新案例。

此外，截至2022年底，8只掛鉤環(huán)交所碳中和指數(shù)的ETF產(chǎn)品合計規(guī)模約占2022年ESG新發(fā)產(chǎn)品規(guī)模的59.94%，成為2022年度碳中和主題代表性產(chǎn)品，其中，由易方達基金管理有限公司發(fā)行的碳中和100ETF榮獲上海證券交易所2022年度服務(wù)國家戰(zhàn)略ETF獎項，成為唯一獲獎的綠色低碳主題ETF產(chǎn)品。截至2023年7月10日，中證上海環(huán)交所碳中和指數(shù)形成場內(nèi)+場外+鏈接的相關(guān)基金產(chǎn)品共計20只，合計規(guī)模92.05億元；在產(chǎn)品數(shù)量和產(chǎn)品規(guī)模方面，均領(lǐng)先同類指數(shù)基金。

李瑾表示，ESG主題投資其實在國內(nèi)還屬于初步發(fā)展階段，在雙碳國家戰(zhàn)略下將會面臨新的發(fā)展機遇。對于兼顧社會效益與經(jīng)濟效益、能夠滿足投資者需要的產(chǎn)品，市場需求是十分旺盛的。希望未來可以聯(lián)合各界專業(yè)機構(gòu)共同開發(fā)更多的碳中和主題投資產(chǎn)品。

中證上海環(huán)交所碳中和指數(shù)（以下簡稱“SEEE碳中和指數(shù)”）基金產(chǎn)品邁出國際化重要一步，由易方達基金發(fā)行的碳中和100ETF（證券代碼：562990.SH)和南方基金發(fā)行的碳中和ETF南方(證券代碼：159639.SZ)成功納入內(nèi)地與香港ETF互聯(lián)互通機制(以下簡稱“ETF互聯(lián)互通機制”)，并于2023年7月17日正式在香港交易所掛牌交易，成為香港和海外投資者配置內(nèi)地碳中和資產(chǎn)的重要工具。