投資要點(diǎn)：

6 月，碳中和指數(shù)整體表現(xiàn)較好，漲幅達(dá)3.70%，跑贏滬深300 指數(shù)（1.16%）。按照中信三級(jí)行業(yè)分類，碳中和指數(shù)行業(yè)權(quán)重按總市值分類占比情況來(lái)看，排名前五的行業(yè)占比分別為乘用車19.9%、鋰電池17.6%、太陽(yáng)能13.6%、水電7.7%、電力電子及自動(dòng)化5.8%。

6 月原煤生產(chǎn)穩(wěn)定增長(zhǎng)，進(jìn)口高位增長(zhǎng)。上半年，生產(chǎn)原煤23.0 億噸，同比增長(zhǎng)4.4%。進(jìn)口煤炭2.2 億噸，同比增長(zhǎng)93.0%。6 月份，生產(chǎn)原煤3.9 億噸，同比增長(zhǎng)2.5%。

電力生產(chǎn)保持增長(zhǎng)。上半年，發(fā)電量41680 億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)3.8%。

分品種看，火電同比增長(zhǎng)7.5%，水電下降22.9%，核電增長(zhǎng)6.5%，風(fēng)電增長(zhǎng)16.0%，太陽(yáng)能發(fā)電增長(zhǎng)7.4%。6 月份，發(fā)電量7399 億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)2.8%。

十種有色金屬產(chǎn)量同比增速繼續(xù)保持增長(zhǎng)。6 月我國(guó)十種有色金屬產(chǎn)量615 萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)6.1%；6 月我國(guó)電解鋁產(chǎn)量346 萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)2.9%。1-6 月，我國(guó)十種有色金屬產(chǎn)量3638 萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)8.0%。

 6 月，采礦業(yè)增加值同比增長(zhǎng)1.7%，制造業(yè)增長(zhǎng)4.2%。

6 月CEA 價(jià)格上漲，掛牌協(xié)議與大宗協(xié)議交易量相較上月均有所增長(zhǎng)。6 月全國(guó)碳市場(chǎng)碳排放配額（CEA）總成交量230.25 萬(wàn)噸，總成交額1.25 億元。掛牌協(xié)議交易月成交量122.67 萬(wàn)噸，月成交額7056.76 萬(wàn)元，最高成交價(jià)60.00 元/噸，最低成交價(jià)57.00 元/噸，6月最后一個(gè)交易日收盤價(jià)為60.00 元/噸，較5 月最后一個(gè)交易日上漲2.56%。大宗協(xié)議交易月成交量107.57 萬(wàn)噸，月成交額5395.09 萬(wàn)元。

截至6 月底，全國(guó)碳市場(chǎng)碳排放配額（CEA）累計(jì)成交量2.38 億噸，累計(jì)成交額109.12 億元。

韓國(guó)碳市場(chǎng)6 月碳配額價(jià)格下跌，成交量和成交金額相較上月大幅增長(zhǎng)。KAU22 價(jià)格6 月1 日收盤價(jià)為11900 韓元/噸，6 月30 日收盤價(jià)為10300 韓元/噸，下跌13.45%；月度成交量共計(jì)1374.47 萬(wàn)噸，平均日成交量為65.45 萬(wàn)噸，日成交量最高為169.91 萬(wàn)噸，月度成交金額為1579.24 億韓元。歐盟碳市場(chǎng)6 月碳配額價(jià)格繼連續(xù)3 個(gè)月下跌以來(lái)首次反彈，月度成交量繼續(xù)回升。EAU 價(jià)格6 月1 日收盤價(jià)為77.11 歐元/噸，6 月30 日收盤價(jià)為87.48 歐元/噸，上漲13.45%，3個(gè)月合計(jì)跌幅達(dá)4.96%。月度成交量共計(jì)6.95 億噸，平均日成交量為3159.91 萬(wàn)噸，日成交量最高為6276.90 萬(wàn)噸。

風(fēng)險(xiǎn)提示：（1）宏觀經(jīng)濟(jì)加速下行；（2）地緣沖突加劇；（3）美聯(lián)儲(chǔ)加息超預(yù)期