盡管中國(guó)電力需求快速增長(zhǎng)，但清潔能源發(fā)電的增長(zhǎng)首次使該國(guó)的二氧化碳（CO2）排放量出現(xiàn)下降。

Carbon Brief的最新分析顯示，2025年第一季度，中國(guó)的碳排放量同比下降了1.6%，過(guò)去12個(gè)月則下降了1%。

新增風(fēng)電、太陽(yáng)能和核電的裝機(jī)容量所帶來(lái)的出力，足以應(yīng)對(duì)電力需求激增，從而削減燃煤發(fā)電量；而此前的排放下降則主要被歸因于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩。

這項(xiàng)基于官方數(shù)據(jù)和商業(yè)數(shù)據(jù)的分析顯示，中國(guó)的碳排放量一年多來(lái)一直保持穩(wěn)定或下降。

不過(guò)，該排放量?jī)H比最近的峰值低1%，這意味著只要出現(xiàn)短期反彈，中國(guó)的碳排放就可能創(chuàng)下新高。

其他主要發(fā)現(xiàn)包括：

清潔能源發(fā)電增長(zhǎng)速度已經(jīng)超過(guò)當(dāng)前及長(zhǎng)期電力需求增長(zhǎng)平均值，從而壓低了化石燃料的使用量。

截至2025年3月的12個(gè)月內(nèi)，電力行業(yè)的碳排放同比下降了2%。

若這一趨勢(shì)得以保持，意味著中國(guó)電力行業(yè)排放可能已達(dá)峰并開(kāi)始持續(xù)下降。

美國(guó)總統(tǒng)特朗普發(fā)動(dòng)的“貿(mào)易戰(zhàn)”促使中國(guó)更加努力將經(jīng)濟(jì)重心從出口轉(zhuǎn)向內(nèi)需。

新出臺(tái)的可再生能源電價(jià)政策催生了“搶裝潮”，企業(yè)爭(zhēng)相在政策實(shí)施前完成項(xiàng)目建設(shè)。

如果中國(guó)要實(shí)現(xiàn)在《巴黎協(xié)定》下承諾的2030年排放目標(biāo)，仍面臨日益擴(kuò)大的差距需要彌補(bǔ)。

如果這種因清潔能源增長(zhǎng)而帶來(lái)的電力行業(yè)碳排放下降趨勢(shì)得以延續(xù)，可能預(yù)示著Carbon Brief此前在分析中預(yù)測(cè)的結(jié)構(gòu)性排放下降的開(kāi)始。

電力行業(yè)碳排放下降的趨勢(shì)很可能在2025年繼續(xù)。

然而，未來(lái)的走勢(shì)在很大程度上將取決于中國(guó)即將于明年公布的下一份五年規(guī)劃中所設(shè)定的清潔能源與減排目標(biāo)，以及中國(guó)對(duì)特朗普政府?dāng)硨?duì)貿(mào)易政策的應(yīng)對(duì)策略。

中國(guó)碳排放因清潔能源而下降

過(guò)去十年來(lái)，盡管中國(guó)化石燃料和水泥行業(yè)的碳排放量有高低起伏，但總體上升了20%。

最新數(shù)據(jù)顯示，該排放量可能已經(jīng)接近達(dá)峰以及趨穩(wěn)，甚至正步入結(jié)構(gòu)性下降的階段。

截至2025年第一季度的最新數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)的碳排放量已經(jīng)連續(xù)一年多呈現(xiàn)穩(wěn)定或下降趨勢(shì)，如下圖所示。

不過(guò)，由于該排放量?jī)H比最近的峰值低1%，這意味著其仍有可能在短期內(nèi)反彈并創(chuàng)下新高。

因此，中國(guó)未來(lái)的碳排放走向尚未確定，這取決于各經(jīng)濟(jì)部門的趨勢(shì)，以及中國(guó)對(duì)特朗普關(guān)稅政策的應(yīng)對(duì)方式。

電力行業(yè)排放下降，其它行業(yè)卻現(xiàn)反彈

2025年第一季度中國(guó)碳排放的下降主要源于電力行業(yè)排放下降了5.8%。盡管整體電力需求增長(zhǎng)了2.5%，但火電（主要是燃煤和燃?xì)獍l(fā)電）卻減少了4.7%。

由于大量新建風(fēng)電、太陽(yáng)能和核電裝機(jī)投入運(yùn)行，發(fā)電量的增長(zhǎng)足以彌補(bǔ)需求的增長(zhǎng)。水電發(fā)電量也有所上升，雖然其受季節(jié)因素影響，但同樣對(duì)化石能源的替代發(fā)揮了作用。

電力行業(yè)碳排放降幅超過(guò)化石能源發(fā)電量降幅，因?yàn)樯镔|(zhì)和天然氣的占比上升，同時(shí)燃煤電廠的平均能效也有所提升。

具體而言，燃煤電廠度電煤耗平均下降了0.9%。

下圖底部顯示了第一季度電力行業(yè)煤炭使用造成的碳排放量減少情況，該數(shù)據(jù)低于其他行業(yè)的碳排放量變化。

而在電力行業(yè)之外，碳排放量增長(zhǎng)了3.5%，其中以金屬和化工行業(yè)的煤炭使用增幅最大。

煤制化工產(chǎn)業(yè)正在快速擴(kuò)張，背后的推動(dòng)力包括對(duì)進(jìn)口油氣依賴的擔(dān)憂。2025年第一季度，由于煤價(jià)走低而油價(jià)偏高，該產(chǎn)業(yè)的經(jīng)濟(jì)性更具吸引力。

粗鋼產(chǎn)量同比增長(zhǎng)了0.6%，金屬制品增長(zhǎng)6%，有色金屬產(chǎn)量增長(zhǎng)2%。這些增長(zhǎng)主要集中在3月份，企業(yè)趕在關(guān)稅生效前集中出口，帶動(dòng)金屬需求激增，而高產(chǎn)出一直持續(xù)到4月。

房地產(chǎn)開(kāi)工量同比下降24%，新房銷售下降3%，反映出建筑行業(yè)對(duì)水泥、鋼材和玻璃的需求持續(xù)疲軟。

相比之下，汽車和機(jī)械制造的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出分別增長(zhǎng)了12%和13%，表明對(duì)金屬的需求正在上升。

水泥產(chǎn)量同比下降1.4%，降幅低于往年，可能是由于氣溫偏高使得依賴天氣的施工活動(dòng)提前啟動(dòng)。

由于燃?xì)獍l(fā)電裝機(jī)容量增長(zhǎng)14%，盡管燃?xì)獍l(fā)電的平均利用率下降，但電力行業(yè)的天然氣消費(fèi)量估計(jì)增長(zhǎng)了6%。但在其他行業(yè)，天然氣消費(fèi)減少，總體上抵消了電力行業(yè)天然氣需求量的增長(zhǎng)。

石油制品消費(fèi)略有上升，如圖中最上方所示。由于天氣偏暖，依賴天氣的施工和農(nóng)業(yè)活動(dòng)與往年相比提前開(kāi)工。

然而，從結(jié)構(gòu)性角度來(lái)看，汽車電動(dòng)化和貨運(yùn)行業(yè)改用液化天然氣，預(yù)示著石油需求將持續(xù)走低。

中國(guó)是否已經(jīng)碳達(dá)峰？

在2025年第一季度排放量同比下降1.6%之際，中國(guó)的碳排放自2024年3月以來(lái)已連續(xù)一年多保持平穩(wěn)或下降態(tài)勢(shì)。

然而，截至2025年3月底的12個(gè)月內(nèi)，排放量?jī)H比近期峰值下降了1%，這意味著只要出現(xiàn)短期反彈，排放量就可能再創(chuàng)新高。

繼一季度大幅下降后，電力行業(yè)過(guò)去12個(gè)月的排放量同比也出現(xiàn)下滑。

在過(guò)去40年里，這種情況曾經(jīng)發(fā)生過(guò)四次——分別是在2009年、2012年、2015年和2022年。但此次下降首次主要得益于清潔能源發(fā)電的增長(zhǎng)。

2025年一季度清潔能源發(fā)電增速不僅超過(guò)整體用電需求增長(zhǎng)，也高于過(guò)去15年電力需求的平均增長(zhǎng)，如上圖虛線所示。

此外，過(guò)去六個(gè)月水電發(fā)電量同比保持穩(wěn)定，這意味著這輪清潔能源的增長(zhǎng)是由太陽(yáng)能、風(fēng)能和核電裝機(jī)容量的增長(zhǎng)所推動(dòng)的，而非水電的逐年波動(dòng)所致。

除發(fā)電行業(yè)外，2024年12月到2025年3月期間，各行業(yè)碳排放均有所下降，但煤化工是個(gè)例外。

要使中國(guó)整體碳排放量達(dá)峰并開(kāi)始下降，各下降行業(yè)的減排總量需超過(guò)仍在增長(zhǎng)行業(yè)的排放增量。

電力和化工以外的煤炭使用量與水泥行業(yè)同時(shí)達(dá)峰，但此后一直在反彈，目前已接近之前的峰值水平。

中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)預(yù)計(jì)，鋼鐵和建材行業(yè)的煤炭使用量將下降，而化工行業(yè)的煤炭消費(fèi)量將繼續(xù)增長(zhǎng)。

對(duì)煤炭未來(lái)需求增長(zhǎng)的預(yù)期主要集中在化工行業(yè)，這也代表著煤炭從單純的燃料向燃料和原料雙重角色的轉(zhuǎn)變。

該協(xié)會(huì)還認(rèn)為，燃煤發(fā)電將至少在短期內(nèi)恢復(fù)增長(zhǎng)，但他們已將2025年的預(yù)測(cè)下調(diào)，與2024年底的展望相比有所保守。

“關(guān)稅戰(zhàn)”可能影響了預(yù)期。有分析指出，如果中國(guó)GDP因關(guān)稅下降0.5到1個(gè)百分點(diǎn)，可能導(dǎo)致主要用于發(fā)電站的燃煤需求也出現(xiàn)類似的下降。

疫情后經(jīng)濟(jì)反彈到2024年3月結(jié)束，石油產(chǎn)品的消費(fèi)量自此下降，較峰值減少了2%。盡管化工和航空領(lǐng)域的需求在上升，但由于交通運(yùn)輸領(lǐng)域電氣化趨勢(shì)增強(qiáng)，預(yù)計(jì)其長(zhǎng)期仍呈下降趨勢(shì)。

天然氣的使用量近幾個(gè)月有所下降，但總體趨勢(shì)仍可能保持上升。

下表列出了每個(gè)行業(yè)在12 個(gè)月周期內(nèi)的最高排放量，以及自最新峰值以來(lái)的減排量。

除了水泥生產(chǎn)之外，其他行業(yè)目前還不能明確判斷是否已達(dá)排放峰值。然而，有跡象表明，其他行業(yè)的峰值也可能已經(jīng)過(guò)去。

誠(chéng)然，對(duì)于石油產(chǎn)品消費(fèi)和鋼鐵生產(chǎn)而言，行業(yè)預(yù)測(cè)表明未來(lái)排放趨勢(shì)可能會(huì)下降。

對(duì)于電力行業(yè)而言，只要新增清潔能源裝機(jī)容量維持在當(dāng)前或更高水平，就有望帶來(lái)結(jié)構(gòu)性的排放峰值——因?yàn)榍鍧嵞茉吹脑鲩L(zhǎng)足以覆蓋新增的電力需求。

這些行業(yè)碳排放量合計(jì)占全國(guó)八成以上。若這些行業(yè)均進(jìn)入結(jié)構(gòu)性下降階段，那么中國(guó)碳排放總量很可能將開(kāi)啟持續(xù)下降通道。

中國(guó)推動(dòng)內(nèi)需應(yīng)對(duì)美國(guó)關(guān)稅

特朗普政府實(shí)施的史無(wú)前例的貿(mào)易關(guān)稅政策，以及中國(guó)的反制措施，將影響今年及未來(lái)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)和碳排放前景。

關(guān)稅措施實(shí)施后，首當(dāng)其沖的是中國(guó)沿海出口大省的工廠減產(chǎn)，從而導(dǎo)致排放下降，同時(shí)也可能波及投資和消費(fèi)支出。

但因雙方隨后達(dá)成90天休戰(zhàn)協(xié)議，反而刺激美國(guó)訂單短期內(nèi)激增，以彌補(bǔ)短暫的貿(mào)易放緩，并在休戰(zhàn)結(jié)束前囤積商品。

中國(guó)對(duì)關(guān)稅的反應(yīng)主要集中在通過(guò)刺激措施抵消其經(jīng)濟(jì)影響。

雖然暫時(shí)的休戰(zhàn)會(huì)降低出臺(tái)刺激政策的緊迫性，但當(dāng)前美國(guó)對(duì)中國(guó)的平均關(guān)稅稅率仍高達(dá)40%，遠(yuǎn)高于特朗普上臺(tái)前的水平，因此中國(guó)領(lǐng)導(dǎo)層也很可能在為未來(lái)再次加征關(guān)稅做好準(zhǔn)備。

中國(guó)的重點(diǎn)將是為那些原本出口至美國(guó)的產(chǎn)品開(kāi)拓國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。這一轉(zhuǎn)向或?qū)⒅χ袊?guó)實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期以來(lái)所希望推動(dòng)的經(jīng)濟(jì)向消費(fèi)驅(qū)動(dòng)型增長(zhǎng)轉(zhuǎn)型，而成功實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)再平衡，有望帶來(lái)更低能耗的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

中國(guó)的應(yīng)對(duì)措施還包括加大對(duì)“新質(zhì)生產(chǎn)力”的重視，該概念強(qiáng)調(diào)新興科技的發(fā)展。

這一概念涵蓋了清潔能源產(chǎn)業(yè)，該產(chǎn)業(yè)如今已成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)的重要引擎，因此難以在刺激計(jì)劃中被忽視。

中國(guó)發(fā)改委最新公布的低碳示范項(xiàng)目清單，明確了清潔能源投資的重點(diǎn)方向。綠氫、儲(chǔ)能、“虛擬電廠”以及基于氫能的工業(yè)脫碳是新的增長(zhǎng)領(lǐng)域。

從碳排放角度來(lái)看，中國(guó)對(duì)特朗普關(guān)稅的反應(yīng)最關(guān)鍵的問(wèn)題在于：針對(duì)這些優(yōu)先領(lǐng)域（包括新興的低碳領(lǐng)域及其他清潔能源產(chǎn)業(yè)）的刺激措施，是否足夠有力。

新風(fēng)光電價(jià)政策加劇不確定性

中國(guó)碳排放面臨的另一個(gè)不確定性來(lái)源，是即將于今年6月生效的新可再生能源電力電價(jià)政策。

新政策取消了與煤電價(jià)格掛鉤的價(jià)格保障機(jī)制，要求新的風(fēng)電和太陽(yáng)能發(fā)電項(xiàng)目與購(gòu)電方直接簽訂電力合同。這可能導(dǎo)致新建風(fēng)電和太陽(yáng)能發(fā)電項(xiàng)目的售電價(jià)格下降。

不過(guò)，政策也為滿足中央政府能源目標(biāo)所需的新增裝機(jī)容量提供了更有利的價(jià)格機(jī)制——“差價(jià)結(jié)算”。

該政策的直接影響可能是大量項(xiàng)目爭(zhēng)相在6月前完成投產(chǎn)，以確保能夠按現(xiàn)行政策享有機(jī)制電價(jià)。

其效果已經(jīng)體現(xiàn)在最新數(shù)據(jù)中：僅 3 月份中國(guó)就增加了 23 吉瓦 (GW) 的太陽(yáng)能和13GW的風(fēng)能，比該月之前的新增太陽(yáng)能和新增風(fēng)能的最高記錄高出80%和110%。

下圖根據(jù)不同的預(yù)測(cè)顯示，預(yù)計(jì)2025年和2026年新增清潔能源發(fā)電量仍將高于去年創(chuàng)紀(jì)錄的水平。

然而，這一政策也帶來(lái)了更大的不確定性。一些行業(yè)，尤其是分布式光伏，將經(jīng)歷上半年裝機(jī)量的激增而下半年放緩的艱難時(shí)期。

不確定性主要集中在兩個(gè)方面。首先是地方如何執(zhí)行這一政策，因?yàn)槭〖?jí)政府擁有相當(dāng)大的回旋余地?？紤]到清潔能源對(duì)許多省份經(jīng)濟(jì)的重要性，預(yù)計(jì)地方政府會(huì)力求以盡量不擾亂行業(yè)的方式來(lái)落實(shí)政策。

第二個(gè)不確定性來(lái)自中央政府的能源目標(biāo)。新電價(jià)政策將更優(yōu)惠的價(jià)格與中央政府的能源目標(biāo)掛鉤。而在過(guò)去幾年中，清潔能源增長(zhǎng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了官方設(shè)定的目標(biāo)。

這凸顯了即將出臺(tái)的“十四五”規(guī)劃中能源目標(biāo)的關(guān)鍵作用。國(guó)家能源局設(shè)定的目標(biāo)是“年均新增2億千瓦（200吉瓦）以上新能源的合理消納利用”，這一數(shù)字遠(yuǎn)低于去年實(shí)際新增的360吉瓦。

當(dāng)然，電價(jià)政策的最終效果也取決于市場(chǎng)環(huán)境。當(dāng)前中國(guó)煤電項(xiàng)目仍在快速上馬，存在產(chǎn)能過(guò)剩風(fēng)險(xiǎn)。

中國(guó)與巴黎承諾之間的差距擴(kuò)大

中國(guó)風(fēng)電光伏發(fā)展面臨的不確定性，也對(duì)該國(guó)履行《巴黎協(xié)定》下的國(guó)際氣候承諾帶來(lái)影響。

2020-2023年碳強(qiáng)度（即單位經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出的排放量）下降進(jìn)度明顯滯后，中國(guó)已經(jīng)明顯偏離實(shí)現(xiàn)其2030年碳強(qiáng)度承諾的路徑，幾乎可以肯定將無(wú)法實(shí)現(xiàn)2025年的階段性目標(biāo)。2024年中國(guó)的碳強(qiáng)度下降了3.4%，未達(dá)到實(shí)現(xiàn)2025年和2030年目標(biāo)所需的改善速度。

2025年政府工作計(jì)劃中并未設(shè)定碳強(qiáng)度目標(biāo)，僅包含單位國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值能耗降幅超過(guò)3%（不包括原材料消耗）的目標(biāo)。

這可以間接反映碳強(qiáng)度的改善幅度。2024年，中國(guó)的碳強(qiáng)度下降了3.4%，而化石能源使用強(qiáng)度下降了3.8%。如果2025年兩者之間的比例相似，那么碳強(qiáng)度可能只能下降大約2.5%。在這種情況下，如果GDP增長(zhǎng)達(dá)到5%的目標(biāo)，碳排放量仍可能上升超過(guò)2%。

政府工作計(jì)劃中沒(méi)有設(shè)定碳強(qiáng)度目標(biāo)，也沒(méi)有特別強(qiáng)調(diào)碳強(qiáng)度的下降，顯示出當(dāng)局當(dāng)前并未將實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)作為優(yōu)先事項(xiàng)。

政府工作報(bào)告中強(qiáng)調(diào)了“雙碳”目標(biāo)，即在2030年前實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、2060年前實(shí)現(xiàn)碳中和。

然而，按照這些目標(biāo)，2030年前碳排放仍可繼續(xù)增長(zhǎng)。這意味著到該年度，絕對(duì)排放量可能在2024年的水平上大幅增加。因此，即便“雙碳”目標(biāo)得以實(shí)現(xiàn)，也不能確保中國(guó)當(dāng)前最核心的國(guó)際氣候承諾——2030年碳強(qiáng)度目標(biāo)——能夠兌現(xiàn)。

即便今年碳排放有所下降，未來(lái)五年也需要大幅加快碳強(qiáng)度改善步伐，才能兌現(xiàn)中國(guó)2030年《巴黎協(xié)定》承諾。

如果中國(guó)仍然致力于兌現(xiàn)2030年承諾，那么該過(guò)程就需要體現(xiàn)在下一個(gè)五年規(guī)劃設(shè)定的目標(biāo)中。

2025年及未來(lái)展望

過(guò)去12個(gè)月可能標(biāo)志著中國(guó)二氧化碳排放的一個(gè)重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)：清潔能源的增長(zhǎng)首次超過(guò)電力需求增長(zhǎng)，并在電力領(lǐng)域取代了化石燃料的使用。

盡管新的電價(jià)政策帶來(lái)了一定的不確定性，但預(yù)計(jì)2025年仍將迎來(lái)創(chuàng)紀(jì)錄的清潔能源新增裝機(jī)容量，這表明這種趨勢(shì)將在今年持續(xù)。

中國(guó)碳排放的未來(lái)長(zhǎng)期走勢(shì)將在很大程度上取決于即將出臺(tái)的五年規(guī)劃中設(shè)定的目標(biāo)，以及北京應(yīng)對(duì)美國(guó)關(guān)稅和其他經(jīng)濟(jì)壓力所采取的政策。

從短期看，美國(guó)加征關(guān)稅將抑制能源需求增長(zhǎng)和排放水平。為抵消特朗普關(guān)稅影響而制定的經(jīng)濟(jì)政策，很可能會(huì)進(jìn)一步推動(dòng)清潔能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，并可能促使經(jīng)濟(jì)重心轉(zhuǎn)向國(guó)內(nèi)消費(fèi)，這意味著能源消費(fèi)的增長(zhǎng)將相對(duì)于GDP增長(zhǎng)更少。

但另一方面，中國(guó)此前的經(jīng)濟(jì)刺激措施往往伴隨著排放的急劇上升。中國(guó)若想轉(zhuǎn)向消費(fèi)和新技術(shù)驅(qū)動(dòng)的刺激政策，而非高碳排的基建重工業(yè)，就必須突破傳統(tǒng)發(fā)展模式。

電力行業(yè)的排放是否已經(jīng)達(dá)峰，將取決于清潔能源供應(yīng)增長(zhǎng)與總體電力需求增長(zhǎng)之間的競(jìng)賽。

按行業(yè)來(lái)看，除了電力行業(yè)，建筑材料、鋼鐵以及石油制品消費(fèi)等領(lǐng)域的排放也可能已經(jīng)達(dá)峰。

這些行業(yè)合計(jì)占中國(guó)與化石燃料相關(guān)碳排放的80%以上。然而，在所有這些行業(yè)中，都存在短期反彈的可能和不確定性。

目前仍有較大排放增長(zhǎng)潛力的行業(yè)是煤化工。美國(guó)加征關(guān)稅后國(guó)際油價(jià)的下跌將削弱該行業(yè)的盈利能力，可能導(dǎo)致即便新增產(chǎn)能增加，其工廠利用率也將下降。中國(guó)對(duì)自美國(guó)進(jìn)口石化產(chǎn)品征收的報(bào)復(fù)性關(guān)稅本可能本可能使煤化工行業(yè)受益，但這些關(guān)稅據(jù)報(bào)已被豁免。

總體而言，這些因素可能推動(dòng)中國(guó)未來(lái)五年排放持續(xù)下降，并有望在未來(lái)五年內(nèi)實(shí)現(xiàn)大幅絕對(duì)減排。

然而，若政策出現(xiàn)轉(zhuǎn)向，也同樣可能導(dǎo)致碳排放在通往2030年的過(guò)程中繼續(xù)上升。