建議將上市公司和發(fā)行債券公司披露環(huán)境信息等相關內(nèi)容納入《證券法》和《公司法》，為綠色證券奠定法律基礎。

加強上市公司的環(huán)境信息披露制度對于督促企業(yè)切實履行社會責任，保護證券市場投資者的利益和防范環(huán)境風險具有重要意義。我會應進一步強化關于環(huán)保的信息披露要求及中介機構(gòu)核查責任。目前上市公司環(huán)境信息披露水平總體處于起步階段，行業(yè)間環(huán)境信息披露質(zhì)量水平差異較大，國有控股企業(yè)環(huán)境信息披露質(zhì)量相對較高，服務業(yè)企業(yè)整體水平略高。企業(yè)負面環(huán)境信息披露不足，披露的平衡性有待提升。多數(shù)企業(yè)報喜不報憂，總體上規(guī)避披露企業(yè)的負面信息。多數(shù)相關信息的披露及報告沒有經(jīng)過第三方機構(gòu)的審計，公信力有待加強。根據(jù)2015年9月21日中共中央、國務院印發(fā)的《生態(tài)文明體制改革總體方案》中“建立上市公司強制性環(huán)保信息披露機制制度”的要求，建議在自愿環(huán)保信息披露制度的基礎上逐步建立并完善強制環(huán)保信息披露制度，在披露內(nèi)容上加大對比性強且披露成本低的定量指標的環(huán)保信息披露，并逐步在部分細分行業(yè)和大型上市企業(yè)先行啟動。

要加強IPO過程中的環(huán)境信息披露。一是要求擬上市公司提供第三方出具的環(huán)境信息報告或在審計報告中披露環(huán)境信息，并設定清晰的報告要求，這些信息披露要求一方面需要與國際的準則接軌，另一方面需要根據(jù)我國的環(huán)境現(xiàn)狀來制定。二是建立健全激勵機制，鼓勵企業(yè)自我完善信息披露。如可規(guī)定符合一定披露要求且所披露信息真實的企業(yè)優(yōu)先上市。

 

根據(jù)2015年10月29日十八屆五中全會通過的《中共中央關于制定國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十三個五年規(guī)劃的建議》中提出“發(fā)展綠色金融，設立綠色發(fā)展基金”的要求，資本市場需大力發(fā)展綠色基金。綠色基金可以整合直接融資和間接融資，組合各類融資工具，降低融資成本。建議鼓勵構(gòu)建多樣化的綠色基金，以適應不同類型綠色項目的融資需求，加快建立支持綠色PPP項目的綠色基金體系。

在健全上市公司信息披露的基礎上，鼓勵發(fā)展綠色股票指數(shù)，健全綠色股票指數(shù)體系，鼓勵境內(nèi)資產(chǎn)管理機構(gòu)開發(fā)多種形式的綠色金融投資產(chǎn)品。鼓勵長期資金的投資者，如保險公司、社保金、養(yǎng)老金等與綠色指數(shù)編制機構(gòu)對接，讓長期資金通過多樣化的指數(shù)產(chǎn)品投資于綠色行業(yè)。 

建議制定面向交易所投資者的綠色債券指引。指引內(nèi)容主要包括綠色債券基本原則、審批程序、監(jiān)管責任、對資金用途的報告、披露要求和效果評估等，指引應對綠色債券給予簡化審批程序、增加資金用途靈活性、優(yōu)先允許金融創(chuàng)新和對外資投資者開放等支持性政策。[2]

構(gòu)建跟蹤評價體系。培育有專業(yè)能力的第三方評估機構(gòu)，在發(fā)行前對綠色債券進行認證，在發(fā)行后對綠色債券的資金使用情況及效益進行評估。提高債券評級機構(gòu)、機構(gòu)投資者和券商分析員對綠色債券的分析與評估能力。

綠色產(chǎn)業(yè)注重環(huán)境保護，借助現(xiàn)代科技進行生產(chǎn)經(jīng)營，力求節(jié)約資源、加強節(jié)能減排、減少污染。目前包括環(huán)境、節(jié)能、清潔能源和清潔交通等在內(nèi)的綠色產(chǎn)業(yè)上市公司約為150家，約占上市公司總數(shù)的6%、市值的5%。綠色產(chǎn)業(yè)企業(yè)融資途徑較為單一，上市審核時間較長，不利于企業(yè)的發(fā)展。

加快綠色企業(yè)改制上市，應為其提供便捷通道，縮短上市審核時間和流程。一是在明確綠色產(chǎn)業(yè)和企業(yè)認定標準的基礎上，簡化綠色企業(yè)IPO審核或備案程序，適度放寬募集資金用于補充綠色企業(yè)流動資金或償還銀行貸款的金額和比例限制，加快綠色企業(yè)上市步伐。具體政策措施可借鑒汶川大地震后對震區(qū)擬上市企業(yè)和2012年后對西部地區(qū)（包括西藏和新疆等地）擬上市企業(yè)的特殊政策，在IPO審核環(huán)節(jié)優(yōu)先安排綠色企業(yè)，均衡安排其在滬深交易所掛牌上市。二是鑒于現(xiàn)階段IPO進程比較緩慢，綠色企業(yè)短期內(nèi)在主板上市融資仍較為困難，建議全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（新三板市場）采取有效措施鼓勵綠色企業(yè)掛牌轉(zhuǎn)讓股份，對符合條件的掛牌企業(yè)開展轉(zhuǎn)板試點，并對綠色企業(yè)制定相應的優(yōu)先政策。

互聯(lián)網(wǎng)金融是對傳統(tǒng)金融業(yè)的重要補充，其核心是將移動互聯(lián)、大數(shù)據(jù)以及云計算等技術應用到現(xiàn)代金融服務業(yè)務中，可有效提升金融服務效率。互聯(lián)網(wǎng)金融有別于傳統(tǒng)金融的風險定價能力，有助于緩解綠色行業(yè)信息不對稱的問題，為綠色企業(yè)提供資金支持。股權(quán)眾籌的投融資門檻低，呈現(xiàn)出小額、分散、流動性強的特征，能夠有效地分散綠色行業(yè)的不確定性風險，一定程度上解決中小微綠色企業(yè)融資難的問題，促進多層次綠色資本市場的發(fā)展。

營造良好的投資輿論環(huán)境。加強對投資者進行針對性的綠色證券投資教育與服務，充分發(fā)揮媒體的輿論引導和宣傳教育功能。引導社會對綠色證券投資的關注，完善健康的投資環(huán)境。在投資者保障基金中，增加針對環(huán)保風險的保護制度，研究建立向上市公司計提環(huán)保風險準備金等制度。

完善綠色證券投資者體系，鼓勵有影響力的機構(gòu)投資者在投資決策中引入環(huán)境評估，督促上市公司承擔社會責任和完善信息披露等，推動綠色證券投資者教育與保護的能力建設。

研究建立上市公司環(huán)境績效的全面評估和持續(xù)改進機制。 借鑒國際先進經(jīng)驗,組織研究上市公司環(huán)境績效評估指標體系。建議選擇比較成熟的板塊或高耗能、重污染行業(yè)，適時開展上市公司環(huán)境績效評估試點。

[1]Environment,Social and Governance.

[2]可借鑒人民銀行12月22日發(fā)布的《綠色金融債券公告》及《綠色債券支持項目目錄》