本質(zhì)上，美國(guó)市場(chǎng)的ESG爭(zhēng)議是黨派之爭(zhēng)?？梢灶A(yù)見(jiàn)，這場(chǎng)爭(zhēng)議至少會(huì)持續(xù)到2024年的大選。

最近刀郎的新歌《羅剎海市》（收錄在專輯《山歌寥哉》中）引爆樂(lè)壇。

我對(duì)歌詞的八卦沒(méi)什么興趣，倒是想起這首歌所說(shuō)的聊齋故事。小時(shí)候看過(guò)聊齋，比起畫(huà)皮、促織這些膾炙人口的故事，羅剎海市這個(gè)故事給我留下印象不深。不由得復(fù)習(xí)了一遍《羅剎海市》原文。

《羅剎海市》大意是講一個(gè)叫馬驥的生意人，長(zhǎng)得俊俏。書(shū)上說(shuō)的是“美豐姿，少倜儻，喜歌舞”。馬驥意外流落到大羅剎國(guó)。這個(gè)地方很特別，以丑為美，越丑越能當(dāng)領(lǐng)導(dǎo)。后來(lái)馬驥把自己抹成張飛模樣，竟然得到國(guó)王重用。再后來(lái)，馬驥到海市游玩，機(jī)緣巧合到了水國(guó)，水國(guó)的審美回歸常態(tài)，水國(guó)領(lǐng)導(dǎo)“龍君”把女兒許配給俊俏的馬驥，之后馬驥在老婆的幫助下回到中國(guó)。

和其他聊齋故事一樣，羅剎海市這個(gè)故事也充滿了各種隱喻。羅剎國(guó)和水國(guó)，代表了兩種審美觀，一種以丑為美，一種以美為美。這個(gè)美，其實(shí)是以蒲松齡的審美觀為參照的。主人公馬驥，長(zhǎng)得俊俏，在水國(guó)受歡迎，而在羅剎國(guó)被當(dāng)成妖怪，不得不把自己打扮得面目猙獰，以博取好感。蒲松齡謂之“花面逢迎”。

無(wú)論是聊齋的故事還是刀郎的歌，都是對(duì)社會(huì)現(xiàn)實(shí)的諷刺。社會(huì)應(yīng)該對(duì)何為美、何為丑有高度共識(shí)，否則就會(huì)出現(xiàn)美丑不分、是非混亂的狀況。這聽(tīng)起來(lái)容易，做起來(lái)很難。所以蒲松齡說(shuō)，“嗜痂之癖，舉世一轍”，意即“顛倒美丑、曲意逢迎的怪癖，天下都有”；刀郎的歌詞最后也寫(xiě)了一句“那馬戶又鳥(niǎo)是我們?nèi)祟?lèi)的根本問(wèn)題”。

這讓我想起最近看到美國(guó)ESG市場(chǎng)的撕裂。此前我已經(jīng)寫(xiě)過(guò)關(guān)于美國(guó)市場(chǎng)的評(píng)論。最近，這種情況有愈演愈烈之勢(shì)。上月底，美共和黨人通過(guò)美國(guó)眾議院金融服務(wù)委員會(huì)提出一系列立法建議，目的是阻止ESG的發(fā)展，包括降低對(duì)上市公司氣候相關(guān)信息披露的要求等。

在美國(guó)各州，ESG爭(zhēng)議也是此起彼伏。根據(jù)摩根路易斯律所統(tǒng)計(jì)，截至7月中旬，美國(guó)有20個(gè)州采取了反對(duì)ESG的政策法規(guī)；有8個(gè)州采取了支持ESG的政策法規(guī)。另外還有75項(xiàng)反對(duì)或支持ESG的政策法規(guī)還在流程之中，分布在41個(gè)州。在有的州（如得克薩斯和紐約），是既有支持ESG的政策法規(guī)，也有反對(duì)ESG的政策法規(guī)（如圖），相當(dāng)撕裂。

同樣是美國(guó)市場(chǎng)，同樣是ESG，一邊認(rèn)為ESG是扭曲自由市場(chǎng)，另一邊則認(rèn)為不讓ESG才是干預(yù)自由市場(chǎng)。這真是很魔幻。

亂局之中，機(jī)構(gòu)投資者可謂左右為難。在聊齋的故事里，馬驥可以在羅剎國(guó)和水國(guó)采取完全不同的策略，在羅剎國(guó)打扮為丑人，到了水國(guó)再變回原來(lái)面目。但美國(guó)的機(jī)構(gòu)投資者沒(méi)辦法在一個(gè)州力挺ESG卻在另一個(gè)州抨擊ESG。怎么辦？恐怕只能閉口不談了。所以，貝萊德的CEO芬克說(shuō)，將不再使用ESG這個(gè)詞，因?yàn)樗呀?jīng)被“武器化”。貝萊德并非個(gè)例，根據(jù)研究機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，在標(biāo)普500公司中，有74家在2023年一季度業(yè)績(jī)會(huì)上提及ESG，在2021年四季度這個(gè)數(shù)字是156家，下滑明顯。

本質(zhì)上，美國(guó)市場(chǎng)的ESG爭(zhēng)議是黨派之爭(zhēng)，是由黨派立場(chǎng)來(lái)決定ESG立場(chǎng)的?？梢灶A(yù)見(jiàn)，這場(chǎng)爭(zhēng)議至少會(huì)持續(xù)到2024年的大選。

但必須要看到，美國(guó)市場(chǎng)的ESG爭(zhēng)議和世界其他市場(chǎng)出現(xiàn)的爭(zhēng)議有著本質(zhì)差異。因此，即便近鄰如加拿大，也不太會(huì)被“傳染”。所以，總部不在美國(guó)的機(jī)構(gòu)投資者可以松一口氣。