近日，中國人民銀行聯(lián)合國家發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部、財政部、生態(tài)環(huán)境部、金融監(jiān)管總局和中國證監(jiān)會印發(fā)《關(guān)于進一步強化金融支持綠色低碳發(fā)展的指導(dǎo)意見》(以下簡稱《指導(dǎo)意見》)。專家表示，近年來，商業(yè)銀行加大對綠色低碳發(fā)展的支持力度，金融資源逐漸向綠色低碳領(lǐng)域有序聚集，這將為助力碳達峰與碳中和形成強力支撐。

　　優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)

　　今年《政府工作報告》提出，大力發(fā)展科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融。其中，綠色金融與生態(tài)環(huán)境密切相關(guān)，對于推進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、能源結(jié)構(gòu)、交通運輸結(jié)構(gòu)、城鄉(xiāng)建設(shè)發(fā)展綠色轉(zhuǎn)型意義重大。

　　近年來，銀行機構(gòu)積極引導(dǎo)金融資源向生態(tài)友好領(lǐng)域傾斜，綠色信貸規(guī)模保持高質(zhì)量增長。中國人民銀行發(fā)布2023年金融機構(gòu)貸款投向統(tǒng)計報告顯示，2023年末，本外幣綠色貸款余額30.08萬億元，同比增長36.5%，比上年末低2個百分點，高于各項貸款增速26.4個百分點，比2023年初增加8.48萬億元。其中，投向具有直接和間接碳減排效益項目的貸款分別為10.43萬億元和9.81萬億元，合計占綠色貸款的67.3%。

　　與此同時，大型銀行在推動綠色發(fā)展業(yè)務(wù)方面發(fā)揮領(lǐng)頭雁作用，有力支持綠色低碳產(chǎn)業(yè)發(fā)展。農(nóng)業(yè)銀行發(fā)布《2023年綠色金融發(fā)展(環(huán)境信息披露)報告》顯示，截至2023年末，綠色信貸業(yè)務(wù)余額突破4萬億元，增量、增速均創(chuàng)歷史新高。郵儲銀行發(fā)布《2023年社會責(zé)任(環(huán)境、社會、管治)報告》顯示，截至2023年末，郵儲銀行綠色貸款余額6378.78億元，較上年末增長28.46%；綠色融資余額7479.46億元，較上年末增長28.24%。

　　中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院院長王遙表示，綠色貸款余額的快速增長體現(xiàn)出銀行業(yè)發(fā)展綠色金融的主動性和水平均在不斷提升。在《指導(dǎo)意見》指引下，綠色金融標準體系、碳核算和環(huán)境信息披露能力、綠色金融評價方法等將進一步深化，隨著綠色產(chǎn)業(yè)市場化水平的不斷提高，將在相互促進中釋放更多可供銀行參與的領(lǐng)域與空間。

　　專家表示，大力發(fā)展綠色金融是商業(yè)銀行尋求新增長方式的必答題。當前，我國正處在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的攻關(guān)期，科技創(chuàng)新、綠色轉(zhuǎn)型發(fā)展以及高技術(shù)制造等領(lǐng)域需求依然比較旺盛，要圍繞重點領(lǐng)域的有效需求完善綜合性金融服務(wù)，持續(xù)提升重點領(lǐng)域的信貸投放，不斷優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)。

　　推動碳市場建設(shè)

　　隨著我國碳市場的建立與完善，碳金融在推動綠色金融發(fā)展過程中將起到重要作用?！吨笇?dǎo)意見》提出，研究豐富與碳排放權(quán)掛鉤的金融產(chǎn)品及交易方式，逐步擴大適合我國碳市場發(fā)展的交易主體范圍。

　　“逐步擴大適合我國碳市場發(fā)展的交易主體范圍，這說明全國碳市場未來必然會擴大參與交易的主體范圍，但將會按照逐批逐類型的節(jié)奏分批吸納?！迸d業(yè)碳金融研究院有關(guān)負責(zé)人表示，短期來看，全國碳市場仍將以逐步擴容為主，優(yōu)先吸納碳排放量大、產(chǎn)能過剩嚴重、減污降碳協(xié)同效果好、數(shù)據(jù)質(zhì)量基礎(chǔ)好的水泥、電解鋁等行業(yè)。長期來看，在保證市場平穩(wěn)運行、風(fēng)險可控的條件下，大型銀行等金融機構(gòu)有望被優(yōu)先納入碳市場，其他交易主體如專業(yè)碳資產(chǎn)公司、大型生產(chǎn)制造企業(yè)等也將被適時納入。

　　目前，各地方碳市場根據(jù)自身碳市場特點和發(fā)展目標，開展了碳金融的創(chuàng)新應(yīng)用，成效顯著。但是相關(guān)碳金融產(chǎn)品仍然面臨可推廣性、可復(fù)制性較弱的實際問題。

　　上述負責(zé)人表示，一方面是外部法規(guī)政策不完備，例如碳排放權(quán)能否作為合格的質(zhì)押品；面對碳價下跌，商業(yè)銀行是否有能力及時平倉碳排放權(quán)質(zhì)押資產(chǎn)等。另一方面是政策激勵措施不足，因此金融機構(gòu)在推出首單產(chǎn)品后，缺少更多動力繼續(xù)推廣實施。對此，應(yīng)盡快出臺碳金融服務(wù)相關(guān)的法規(guī)與政策制度流程，引導(dǎo)碳金融業(yè)務(wù)規(guī)范發(fā)展。同時出臺激勵措施和考核辦法，加強與碳排放權(quán)掛鉤的相關(guān)金融產(chǎn)品的應(yīng)用。

　　去年，中國人民銀行延續(xù)實施碳減排支持工具等三項結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，繼續(xù)發(fā)揮穩(wěn)健的貨幣政策精準賦能綠色發(fā)展薄弱領(lǐng)域。具體來看，碳減排支持工具延續(xù)實施至2024年末，將部分地方法人金融機構(gòu)和外資金融機構(gòu)納入碳減排支持工具的金融機構(gòu)范圍，進一步擴大政策惠及面。

　　值得注意的是，在各類交易主體中，金融機構(gòu)是比較重要的一類市場交易主體。金融機構(gòu)的參與一方面可以提升市場流動性，另一方面可以增加金融機構(gòu)高碳風(fēng)險的對沖路徑。

　　專家表示，隨著《指導(dǎo)意見》的發(fā)布，有望加強多部門協(xié)調(diào)聯(lián)動，共同探討并制定金融機構(gòu)的篩選納入標準、業(yè)務(wù)開展規(guī)范、風(fēng)險防范措施等制度，適當放寬金融機構(gòu)準入標準，早日允許金融機構(gòu)參與全國碳市場交易。通過金融機構(gòu)的直接參與，為重點排放單位提供更加豐富的碳市場融資和風(fēng)險管理工具以及相關(guān)專業(yè)化服務(wù)。

　　中國銀行研究院研究員杜陽表示，銀行業(yè)作為我國金融體系的核心，需要在碳市場建設(shè)過程中發(fā)揮應(yīng)有的作用。一是提高對碳金融的認知度和重視度。銀行業(yè)要將氣候友好、綠色低碳等理念融入經(jīng)營戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)發(fā)展層面，提高發(fā)展碳金融的自覺意識。二是積極穩(wěn)妥推進碳金融衍生品市場發(fā)展。在碳市場建設(shè)相對成熟的基礎(chǔ)上，銀行業(yè)可適時推出碳遠期、碳期貨、碳期權(quán)、碳掉期等碳金融衍生品。三是健全碳金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險防控體系。強化碳金融的風(fēng)險管理意識，關(guān)注國內(nèi)外碳排放政策變化、碳市場運行情況及碳價的變動，根據(jù)自身情況有選擇地開展相應(yīng)業(yè)務(wù)，將風(fēng)險防范貫穿于業(yè)務(wù)各環(huán)節(jié)。

　　轉(zhuǎn)型金融促發(fā)展

　　此次《指導(dǎo)意見》從轉(zhuǎn)型金融標準角度強化轉(zhuǎn)型金融支撐作用?！吨笇?dǎo)意見》提出，鼓勵金融機構(gòu)利用綠色金融標準或轉(zhuǎn)型金融標準，加大對能源、工業(yè)、交通、建筑等領(lǐng)域綠色發(fā)展和低碳轉(zhuǎn)型的信貸支持力度，優(yōu)化綠色信貸流程、產(chǎn)品和服務(wù)。

　　相較于綠色金融，轉(zhuǎn)型金融可以促進棕色行業(yè)的技術(shù)改造升級，有效降低碳排放。當前，我國有著大規(guī)模的碳密集、高環(huán)境影響產(chǎn)業(yè)，這些傳統(tǒng)領(lǐng)域轉(zhuǎn)型資金需求大，可以有效彌補綠色金融的不足。中國金融學(xué)會綠色金融專業(yè)委員會主任馬駿表示，部分銀行還沒有構(gòu)建起轉(zhuǎn)型金融的框架和流程，原因是缺少轉(zhuǎn)型金融的界定標準。因此，有關(guān)部門要盡快出臺轉(zhuǎn)型金融的界定標準，建立明確的轉(zhuǎn)型目錄。另外，銀行還需要有一套準入要求來決定哪些企業(yè)可以接受轉(zhuǎn)型金融服務(wù)，這要求企業(yè)必須有可行的轉(zhuǎn)型計劃，而且應(yīng)引入第三方專業(yè)認證機構(gòu)。

　　中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院綠色金融研究中心主任任玉潔表示，銀行有必要從戰(zhàn)略層面考慮發(fā)展轉(zhuǎn)型金融的必要性與可行性。同時，《指導(dǎo)意見》中也特別提出“嚴控金融資源投向高耗能、高排放、低水平項目”，提示發(fā)展轉(zhuǎn)型金融要把風(fēng)險管理作為重要考量，包括通過壓力測試等方法優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，進而科學(xué)合理地制定轉(zhuǎn)型金融的發(fā)展計劃。

　　為實現(xiàn)“雙碳”目標，綠色產(chǎn)業(yè)和高碳行業(yè)的低碳轉(zhuǎn)型需要綠色金融和轉(zhuǎn)型金融持續(xù)賦能，綠色金融和轉(zhuǎn)型金融在未來將形成支持“雙碳”目標的雙支柱。

　　任玉潔建議，綠色金融賦能產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展，還需要多方合力協(xié)同推進。應(yīng)當在頂層設(shè)計的指引下，進一步做好綠色金融指引與各部門出臺的綠色產(chǎn)業(yè)政策、財稅政策等相互協(xié)調(diào)；創(chuàng)新綠色金融產(chǎn)品及應(yīng)用范圍，做好綠色金融與轉(zhuǎn)型金融的銜接，發(fā)揮其在支持低碳綠色轉(zhuǎn)型方面的作用。此外，可探索多樣化的轉(zhuǎn)型融資產(chǎn)品。高碳行業(yè)轉(zhuǎn)型是復(fù)雜的系統(tǒng)性工程，不同高碳行業(yè)、不同轉(zhuǎn)型路徑等均可能面臨不同的轉(zhuǎn)型融資需求，這也需要金融機構(gòu)構(gòu)建多樣化的轉(zhuǎn)型金融工具予以支持。