根據彭博新能源財經3月披露的數據，2023年油氣行業(yè)資本支出總額較2022年增長了9%，但用于能源轉型的投資僅為268億美元，占全年行業(yè)資本投資總額的6.5%，較2022年大幅下降了17%，也是近5年來首次出現增速放緩。與此同時，殼牌3月宣布，將剝離旗下Savion太陽能公司1/4的資產，并計劃在2024年裁減15%低碳解決方案業(yè)務的員工200人；?？松梨谝苍谪攬髷祿逗笮?，計劃對2023年收購的碳捕集、利用與封存（CCUS）公司Denbury能源實施裁員。

在此背景下，部分市場分析認為，國際石油公司現階段正在放緩面向清潔低碳的能源轉型步伐。但筆者認為，上述事件背后的原因是，在著眼長遠、統(tǒng)籌謀劃、量力而為的基礎上，國際石油公司能源轉型已呈現務實穩(wěn)健的新趨勢。

能源轉型的具體表現

聚焦高回報業(yè)務，兼顧脫碳發(fā)展。根據能源咨詢公司伍德麥肯茲對30多個國際知名石油公司最新一期財報電話會議記錄的整理，道達爾能源表示，要執(zhí)行“平衡能源轉型戰(zhàn)略”，重點關注石油和天然氣（含液化天然氣）兩大支柱業(yè)務，同時兼顧綜合電力業(yè)務；bp提出，未來計劃是力爭以更低的排放實現更高的利潤率，務實并根據需求進行戰(zhàn)略調整；雪佛龍則以“高回報+低碳”闡明近中期的發(fā)展目標。此外，Equinor（挪威國家石油公司）計劃“在保持盈利能力的同時進行轉型和增長”，并宣布計劃利用脫碳技術及現有基礎設施將石油和天然氣生產至少延長到2035年。

注重發(fā)揮天然氣的過渡作用。殷拓能源在2023年四季度財報會議上強調，天然氣作為石油公司脫碳的重要組成力量，對于實現低碳轉型十分必要，可以為可再生能源發(fā)電提供理想的低碳調峰補充。殼牌則認為，天然氣將在今后較長時期內繼續(xù)發(fā)揮重要作用，能為電網提供具有穩(wěn)定性和靈活性的燃料補充?？扑鼓梗↘osmos）和切薩皮克能源公司等則表示，天然氣是現階段能源市場唯一能兼顧使用經濟性、供給可靠性和低碳清潔性的化石能源，天然氣的長期價值正因其在能源轉型過程中不可替代的作用而得到市場廣泛認可，預計未來天然氣需求仍將增長。

務實開展能源轉型探索實踐。作為全球能源轉型過程中的先行者，Equinor提出，到2035年將二氧化碳總封存目標從每年3000萬噸提高到5000萬噸。該公司還預計，到2030年，低碳和可再生能源項目向公司貢獻的現金流將達到30億美元，并將在2035年增至60億美元以上。殼牌2023年取消了此前制訂的每年減產1%~2%原油的計劃，并大幅增加了對天然氣的投資。殼牌表示，油氣減產不利于能源安全供應和市場穩(wěn)定運行，也會影響全球經濟復蘇。雷普索爾則表示，未來只投資股權回報率超過10%的新能源項目，且計劃將35%的資本投資用于低碳項目，到2027年低碳項目創(chuàng)造的現金流有望達到12億歐元（約合93.21億元人民幣）。

進一步明確中長期發(fā)展目標。雖然bp2030年的碳減排目標已從35%~40%減少到20%~30%，但其明確要堅持2050年實現碳中和的長期目標。新任首席執(zhí)行官默里·奧金克洛斯還明確表示，公司從國際石油公司向綜合能源公司轉型的戰(zhàn)略不會改變。西班牙雷普索爾公司也重申了到2050年實現凈零排放的戰(zhàn)略目標，計劃通過增加投資等手段，將2030年可再生燃料產量提升至270萬噸。道達爾能源則在2023年表示，進一步提高范圍3的溫室氣體減排目標，計劃到2030年將排放量較2015年削減30%~40%。

推動能源轉型的關鍵因素

從戰(zhàn)略動因來看，三重因素推動國際石油公司務實穩(wěn)健開展能源轉型。

過于強調能源轉型必然影響石油公司的傳統(tǒng)油氣業(yè)務，也將破壞其未來能源轉型的資本基礎。一方面，在能源轉型加速將為傳統(tǒng)油氣業(yè)務帶來顛覆性風險的強烈預期下，資本市場對投資規(guī)模大、回收周期長的油氣勘探開發(fā)項目的投資意愿顯著降低，必然影響后續(xù)石油與天然氣產量的增長潛力，這也是支撐國際油價2021年下半年以來高位波動的重要內在邏輯。另一方面，傳統(tǒng)油氣業(yè)務是國際石油公司能源轉型的基礎，在沒有技術和市場先入者優(yōu)勢的客觀條件下，只有依靠傳統(tǒng)油氣業(yè)務經營產生的自由現金流，才有可能滿足包括CCUS、氫能在內的清潔轉型項目可持續(xù)、長周期的投資需求。事實上，埃克森美孚和雪佛龍等公司均在2023年公開表示，化石能源需要更多投資，否則清潔能源轉型也就無從談起。

高油價下，國際石油公司傳統(tǒng)業(yè)務效益明顯高于可再生能源項目。2023年，WTI和布倫特兩大國際基準油價均價分別為77.34美元/桶和82.27美元/桶，仍處于較高歷史價格區(qū)間，國際石油公司傳統(tǒng)業(yè)務也獲利豐厚。其中，?？松梨?023年的凈利潤為360億美元，是2014年以來的第二高值；雪佛龍凈利潤為214億美元，近十年內盈利水平僅次于2022年。在此背景下，bp、雪佛龍、?？松梨凇づ坪偷肋_爾能源等5家國際石油巨頭，在分紅和股票回購方面的合計支出為1138億美元，較創(chuàng)下歷史紀錄的2022年高出近10%。與之相比，曾被公認為能源轉型“激進派”的丹麥海上風電運營商沃旭能源公司，2021年至今股價已下跌了75%。殼牌在我國運營的超過2.5萬個充電終端到2023年三季度才實現正現金流。

可再生能源技術和相關政策均有待進一步完善。技術方面，以綠氫制造與運輸為例，在制造環(huán)節(jié)，綠氫碳強度極低，通常在0~0.5千克二氧化碳當量/千克氫氣，比藍氫低20倍，比灰氫低50倍。但在現有可再生能源制氫技術路線中，太陽能和風能的可變性會大幅降低電解槽的使用率，從而導致成本高居不下；在運輸環(huán)節(jié)，氫氣在沙特或澳大利亞等可再生能源豐富的國家生產后，通過海運出口至歐洲和東北亞等世界需求中心，必須被壓縮或液化，或轉化為氨及甲醇等衍生物，其中僅氨的合成、運輸和裂解將使多數用于出口的藍氫碳排放強度增加20%~25%。政策方面，各國可再生能源發(fā)展相關政策法規(guī)的制定存在不一致性與不確定性，同樣對國際石油公司能源轉型影響較大。如美國證券交易委員會3月初公布了新氣候信息規(guī)則，最終版本中刪除了公司披露范圍3排放情況的要求，將對部分國際石油公司中長期減排目標的加快推進產生實質性影響。

提升油氣供給保障能力向綜合型能源企業(yè)轉型

從我國社會經濟發(fā)展全局來看，加快規(guī)劃建設包括油氣等化石能源和風、光、電、氫、核等非化石能源在內的多元化新型能源體系，是積極應對氣候變化、加強環(huán)境治理的必然路徑，也是深入推進能源革命、推動經濟高質量發(fā)展的重要支撐。

在此背景下，我國石油企業(yè)既要履行使命、持續(xù)提升上游領域保障油氣供給的能力，也要融入全局、逐步向綜合型能源公司轉型發(fā)展。

首先，要提高油氣主業(yè)的發(fā)展質量與效益，通過技術創(chuàng)新和精細化管理進一步推動油氣勘探開發(fā)主責主業(yè)降本增效，為下一步加快推進能源轉型奠定堅實的資本基礎。

其次，要加大CCUS技術在油氣生產過程中的應用規(guī)模，通過碳捕集與封存（CCS）等手段完成“排碳補償”，既為能源轉型爭取有利時間，也為企業(yè)未來發(fā)展開拓空間。

再次，在戰(zhàn)略層面學習國際石油公司經驗，在充分論證的基礎上，系統(tǒng)規(guī)劃向世界領先的綜合型能源公司發(fā)展的轉型路徑，并長期貫徹執(zhí)行。

最后，在戰(zhàn)術層面明確未來能源轉型的順序，結合現有業(yè)務探索能源轉型，如將光電光熱項目與蒸汽驅油等提高采收率項目相結合、海上風電技術與海上油氣勘探開發(fā)技術相結合等，實現多種能源協同發(fā)展。