隨著2013年啟動的五個碳交易試點(diǎn)完成首次履約工作，“兩省五市”碳交易試點(diǎn)的市場體系已初步搭建。在首個履約期結(jié)束后，五個試點(diǎn)評估2013年履約結(jié)果、優(yōu)化設(shè)計(jì)制度，進(jìn)一步完善既有碳交易體系。

從首個履約期的碳市場交易情況來看，各試點(diǎn)碳市場的市場交易主要集中在企業(yè)履約前，各試點(diǎn)碳市場交易主要以企業(yè)完成履約為目的，市場普遍缺少市場活躍度及流動性。為增加碳市場的活躍度與流動性，各試點(diǎn)碳市場逐步引入投資機(jī)構(gòu)與個人入市（目前僅上海未放開個人入市）。隨著金融機(jī)構(gòu)、投資機(jī)構(gòu)逐漸參與碳市場，目前多個試點(diǎn)市場及交易所推出ccer與碳配額質(zhì)押貸款、配額抵押融資、配額托管、綠色結(jié)構(gòu)性存款、碳基金、碳信托等金融創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)方式，試點(diǎn)碳市場的服務(wù)范圍和服務(wù)功能進(jìn)一步完善。近期各試點(diǎn)碳市場推出的碳金融創(chuàng)新產(chǎn)品如下表所示。

碳金融是一種針對碳資產(chǎn)的資源配置活動，是碳交易市場產(chǎn)生帶來的一大重要創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)。碳金融是在全球應(yīng)對氣候變化、發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)的大背景下，通過創(chuàng)新金融手段來減少溫室氣體排放，是金融體系在減緩氣候變化方面的重要創(chuàng)新機(jī)制。碳金融主要包括基于碳減排的融資活動（包括直接融資和以綠色信貸為代表的間接融資）、基于碳交易的投資增值活動（主要為碳排放權(quán)衍生品交易，如碳期權(quán)、碳期貨、碳遠(yuǎn)期合約等）以及相關(guān)中介服務(wù)活動（包括低碳項(xiàng)目咨詢服務(wù)、碳排放權(quán)交付保證等）等。

從國外成熟碳交易體系的發(fā)展歷程來看，碳金融伴隨著碳市場而生并迅速發(fā)展，同時兩者相互促進(jìn)，共同發(fā)展。資產(chǎn)化與證券化將是碳資產(chǎn)與金融市場結(jié)合的主要方式。通過碳金融產(chǎn)品對企業(yè)分配獲得的配額和業(yè)主開發(fā)獲得的核證減排量（CCER）等原始碳資產(chǎn)進(jìn)行資源配置，可以幫助企業(yè)更好地規(guī)避價格風(fēng)險，發(fā)現(xiàn)收益機(jī)遇并實(shí)現(xiàn)碳資產(chǎn)保值增值。隨著金融工具在低碳領(lǐng)域?qū)氤潭鹊纳钊?，碳金融資產(chǎn)的多元性與復(fù)雜化也會隨之提高。金融市場的配置效率越高，其能容納的各種資產(chǎn)和資源的空間就逾大，金融工具的運(yùn)行成本也就越低。當(dāng)碳金融資產(chǎn)規(guī)模隨著資產(chǎn)證券化進(jìn)程的深入而逐漸擴(kuò)大時，碳市場的流動性和有效性也將充分顯現(xiàn)。同時，碳市場參與主體越加多元，對相關(guān)交易制度建設(shè)的需求就越強(qiáng)、要求就越多，制度建設(shè)能力的提升將會使市場趨于規(guī)范化、透明化，將會促進(jìn)更多利益主體的積極參與。

碳金融對于國內(nèi)碳市參與者來說還是新生事物，目前企業(yè)使用配額作為資產(chǎn)進(jìn)行融資意愿還不強(qiáng)，金融服務(wù)中介等市場參與者對其關(guān)注程度也并不高。2014年國務(wù)院已發(fā)布指導(dǎo)意見，鼓勵社會投資的指導(dǎo)意見鼓勵社會資本參與碳排放權(quán)交易，目前國家發(fā)改委也正在聯(lián)合證監(jiān)會研究開展碳期貨交易的可行性，都是旨在通過金融市場發(fā)現(xiàn)價格的功能，有效促進(jìn)環(huán)保和節(jié)能減排?？梢灶A(yù)見，隨著2015年管控企業(yè)管理碳資產(chǎn)的意識的逐步提高，金融機(jī)構(gòu)、投資機(jī)構(gòu)與個人參與碳市場逐利的意愿增強(qiáng)，碳金融產(chǎn)品的需求將會加大，各試點(diǎn)市場及金融投資機(jī)構(gòu)對此的探索和實(shí)踐將會越來越多。通過碳金融創(chuàng)新產(chǎn)品來推動低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展、推進(jìn)生態(tài)文明建設(shè)的手段也將日益豐富。

原標(biāo)題：看看中國如火如荼的碳金融創(chuàng)新