聯(lián)合國氣候變化框架公約并未意識到，中國企業(yè)（通常是中國國有銀行在其背后提供政策支持）在發(fā)展中國家能源領(lǐng)域中提供了大量的資金和技術(shù)支持：在70個國家建了超過300個大壩工程8；在非洲的太陽能、生物燃料、輸變電及水電項目上投資約220億美元9；中國企業(yè)也正逐漸成為南亞和東南亞燃煤電廠設(shè)備的主要供應(yīng)商和投資商10。在過去十年中，中國同時也是123個國外風(fēng)能、太陽能項目的投資商，而且這些項目大部分是在發(fā)達國家11。在國際投資中，中國已成為世界上出口信貸投資額最大的國家，其中能源領(lǐng)域是個重點12。通過一項對中國企業(yè)在全球能源領(lǐng)域運行的地域分布的獨立分析，可以知道其在能源領(lǐng)域的對外投資規(guī)模（圖1）。

中國企業(yè)在國際能源領(lǐng)域的參與一直是煤炭密集型。在除中國以外的亞洲地區(qū)，有中國企業(yè)參與的新增電力裝機容量中，68%的在運行容量和77%的在建容量來自于煤炭（見補充表格3）。相比之下，沒有中國企業(yè)參與的項目中，在運行和在建的裝機容量分別有32%、54%來自于煤炭（見補充表格4）。未來，如果中國的對外投資的這種趨勢保持不變，煤炭將主導(dǎo)中國在能源領(lǐng)域的南南合作。2011年到2014年4月間，三家中國銀行成為全球最大的煤炭開采和能源投資方，總投資至少450億美元13。不過，令人鼓舞的是，9月份，中美兩國已達成協(xié)議，要在國際投資中，對于碳密集型基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的公共投資“向嚴格控制方向努力”14。

圖 1 | 中國境外有中國企業(yè)參與的裝機容量

中國境外能源項目的累計裝機容量分為：a.運行中；b.建設(shè)中；c.計劃建設(shè)，涉及中國公司參與建筑/工程、建設(shè)、發(fā)電機、渦輪機和蒸汽系統(tǒng)（鍋爐或反應(yīng)堆）。由于缺少公司數(shù)據(jù)，這里給出的裝機容量是一個下臨界值。數(shù)據(jù)表示了除太陽能技術(shù)的供應(yīng)以外的所有技術(shù)和地區(qū)，可能比表格中的數(shù)據(jù)大很多(見補充表格1和2)。

與此同時，中國正計劃限制其國內(nèi)的煤耗15,16。在中國，過去十年里，其他基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的企業(yè)也面臨國內(nèi)市場的日益飽和、競爭激烈的態(tài)勢，中國煤炭企業(yè)借鑒他們的經(jīng)驗，將目光轉(zhuǎn)向國際，以保持行業(yè)增長11,17。在多邊層面上（以及雙邊承諾）鼓勵投資清潔能源，將幫助中國以及其他新興基礎(chǔ)設(shè)施投資者更容易地限制其對外進行碳密集型的能源投資。

如果全球能源領(lǐng)域投資不轉(zhuǎn)向低碳化，基礎(chǔ)設(shè)施將會陷入長期使用化石能源的情形18,19。為了使氣溫升高不超過2℃，就要將大氣中CO2濃度穩(wěn)定在某一水平上，而這就需要經(jīng)合組織（OECD）以及非經(jīng)合組織國家顯著減少對無碳捕捉與封存的化石燃料電廠的投資18。 

應(yīng)該構(gòu)建全球氣候協(xié)議，以促進所有國家（包括中國及其他新興參與者）的國際投資從煤炭轉(zhuǎn)向低碳能源。然而，談判并沒有朝著這個方向發(fā)展。利馬會議上，中國并沒有通過綠色氣候基金進行氣候投資，而是宣布創(chuàng)立在聯(lián)合國氣候協(xié)定之外的以自身市場為基礎(chǔ)的“南南合作基金”，這個基金將把中國為發(fā)展中國家應(yīng)對氣候變化的資金投入增加一倍。南南氣候基金這一思想是值得稱贊的，但它也表明了在影響氣候金融體系的制度上的進一步分裂。兩類國家正在形成兩套規(guī)則，這中間缺乏協(xié)調(diào)，可能會阻礙我們向能源領(lǐng)域低碳金融的努力。我們并不是要質(zhì)疑中國建立具有獨立規(guī)則的金融機構(gòu)的歷史和現(xiàn)實動機22,23，但我們相信，為了更好地實現(xiàn)氣候金融的目標(biāo)，談判者們應(yīng)該選擇一個論壇（最好是聯(lián)合國氣候變化框架公約）來進行氣候金融規(guī)則的談判，然后制訂出制度性的激勵措施，以促使這些國家在能源領(lǐng)域的國際投資轉(zhuǎn)向低碳能源。