摘要

   利用碳排放權(quán)擔(dān)保融資，應(yīng)采用質(zhì)押而非抵押方式。碳排放權(quán)是權(quán)利人對碳配額或碳信用所表征的容許碳排放量進行占有、使用、收益和處分，并排除他人不法干涉的權(quán)利，其性質(zhì)為準(zhǔn)物權(quán)。允許碳排放權(quán)質(zhì)押，在理論上是可行的，在實踐中是必要的。在《碳排放權(quán)交易管理條例》的制定中，應(yīng)銜接《中華人民共和國物權(quán)法》第二百二十三條的規(guī)定，明確碳排放權(quán)的適質(zhì)性，并采用登記生效主義，確立其在碳排放權(quán)注冊登記機構(gòu)辦理出質(zhì)登記的質(zhì)押公示方式，從而為金融機構(gòu)開展碳排放權(quán)擔(dān)保融資業(yè)務(wù)提供法律依據(jù)。

關(guān)鍵詞

碳排放權(quán)；擔(dān)保；質(zhì)押；融資

從2013年起，我國在北京、天津、上海、重慶、廣東、湖北和深圳等七?。ㄊ校╆懤m(xù)啟動碳排放權(quán)交易試點，以期通過交易手段推進溫室氣體減排，積極應(yīng)對氣候變化。與此同時，部分試點?。ㄊ校┥虡I(yè)銀行開始開展碳排放權(quán)擔(dān)保融資業(yè)務(wù)，向參與碳排放權(quán)交易的企業(yè)提供授信支持。但是，由于法律層面對碳排放權(quán)此種新型權(quán)利的相關(guān)規(guī)定付諸闕如，碳排放權(quán)擔(dān)保融資業(yè)務(wù)開展的深度與廣度受到嚴重制約。實踐中面臨的問題，亟須理論與立法的考量和回應(yīng)。

（一）碳排放權(quán)擔(dān)保融資的緣起

　　碳排放權(quán)擔(dān)保融資是在為推進二氧化碳等溫室氣體減排而實施碳排放權(quán)交易的過程中發(fā)展起來的。20世紀(jì)末，因過量人為溫室氣體排放肇致的氣候變化成為世界關(guān)注的熱點問題。為減少溫室氣體排放，1997年《京都議定書》創(chuàng)造性地引入了碳排放權(quán)交易機制，即將排放溫室氣體界定為一種以碳配額（Allowance）或碳信用（Credit）為憑證的量化權(quán)利，進而通過碳配額或碳信用的交易為碳排放主體創(chuàng)造減排經(jīng)濟誘因，促使其減少排放。

　　碳排放權(quán)交易有總量控制與交易（Cap-and-trade）和基線與信用交易（Baseline-and-credit）之分。[1]在總量控制與交易中，首先確定允許排放的溫室氣體總量（Cap），然后將該總量分解為若干份配額（Allowance）分配給相關(guān)排放源。配額為碳排放權(quán)的憑證，排放源排放溫室氣體必須有相應(yīng)數(shù)量的配額沖抵。如果排放源實際排放的溫室氣體量超出了其排放配額所允許排放量，則必須另行購買相應(yīng)配額沖抵超排的部分，否則將受重罰；反之，如果排放源實際排放的溫室氣體量少于其排放配額所允許排放的量，多余的配額可以出售獲利（Trade）。如此，通過總量控制形成的減排壓力和權(quán)利交易形成的利益誘導(dǎo)，可有效激勵排放源采取減排措施。在基線與信用型交易中，不設(shè)置允許排放的總量，而是為排放源設(shè)定一條排放率或減排技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)基準(zhǔn)線（Baseline），再根據(jù)排放源減排后優(yōu)于基準(zhǔn)線的部分核發(fā)減排信用（Credit），由無法完成減排目標(biāo)的排放源購買。同總量控制與交易一樣，基線與信用交易也能創(chuàng)造經(jīng)濟誘因，推動排放源實施溫室氣體減排。在碳排放權(quán)交易制度下，總量控制確定所有排放源允許排放的溫室氣體總量，賦予減排以剛性；權(quán)利交易允許排放源根據(jù)經(jīng)濟成本自主選擇是自行減排還是通過購買排放權(quán)達到減排目標(biāo)，賦予減排以柔性。因此，碳排放權(quán)交易兼具原則性與靈活性，兼顧經(jīng)濟效果與環(huán)境效果，是較為理想的減排手段。

　　《京都議定書》引入碳排放權(quán)交易機制后，歐盟通過第2003/87/EC號指令，決定設(shè)立碳排放權(quán)交易體系（EU Emission Trade System, EUETS）。歐盟碳排放權(quán)交易體系自設(shè)立以來，發(fā)展極為迅速，減排效果也十分可觀，歐盟2009年在1990年排放水平上實現(xiàn)溫室氣體減排17.4%，與《京都議定書》其他眾多締約方減排實效不彰形成鮮明對比。[2]作為溫室氣體排放大國和世界上負責(zé)任的大國，我國積極探索通過交易方式減少溫室氣體排放。2011年3月公布的《國民經(jīng)濟和社會發(fā)展十二五規(guī)劃綱要》提出要“逐步建立碳排放交易市場”。2011年10月，北京、天津、上海等七?。ㄊ校┇@準(zhǔn)在“十二五”期間開展碳排放權(quán)交易試點，并于2013年陸續(xù)啟動交易。在碳排放權(quán)交易試點中，試點企業(yè)有以所獲取的碳排放權(quán)作為擔(dān)保向銀行融資的需求，部分商業(yè)銀行基于碳排放權(quán)交易廣闊的發(fā)展前景、推動綠色信貸業(yè)務(wù)發(fā)展、樹立良好的社會形象等多重考慮，也愿意接受碳排放權(quán)作為擔(dān)保給予企業(yè)授信，從而使碳排放權(quán)擔(dān)保融資的發(fā)生成為可能。